Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Mintegy 64 milliárd forintnyi vagyont kezel jelenleg befektetési alapokban a K&H Alapkezelő Rt., ezzel őrzi harmadik helyét az alapkezelői piacon, ahol részesedése 7,6 százalékos. Május elején ezek a számok még 63 milliárd forint, illetve 7,3 százalék voltak. (NAPI Gazdaság, 2002. május 10., 11. oldal.) Az alapkezelő az idén több újítást vezetett be, elindította az alapok alapjaként működő K&H Ingatlanpiaci Alapot, két nemzetközi részvényalapját is alapok alapjává alakította át, illetve a K&H Navigátorból a BUX indexet követő alap lett. Stratégiai partnere, a belga KBC Vagyonkezelő 68 milliárd eurónyi vagyont kezel. Amint a két cég közös sajtótájékoztatóján elhangzott, itthon nem a külföldi konstrukciók változatlan átvételében látják a jövőt, hanem a hazai tapasztalatokat figyelembe vevő közös fejlesztésben, új termékek létrehozásában. A KBC Belgiumban több mint 400 úgynevezett garantált alapot hozott létre, amelyek piacán 54 százalékos részesedéssel bír.
Ezeknél a - jórészt részvényalapú - konstrukcióknál az eredeti tőke, esetleg a tőke és egy minimális hozam kifizetését garantálják a befektetőknek fix időre előre. Ha pedig egy adott mögöttes piac - általában részvényindex - teljesítménye ezt a szintet meghaladja, a befektető extrahozamhoz jut.
A konstrukció tehát a részvénypiacoktól remélhető magasabb hozamot ötvözi az alacsony kockázattal. Ennek ellenére a belga bankcsoportnak még nem kellett a zsebébe nyúlnia ahhoz, hogy a vállaltaknak eleget tegyen - mondták el a sajtótájékoztatón. A kockázatokat ugyanis teljes mértékben lefedezik: a tőke nagyobb részét kötvényekbe teszik, így azok hozama a garantált vállalásokat automatikusan fedezi. A maradék tőkét pedig vételi opciók vásárlására költik, így ha az adott részvénypiac felfelé mozdul el, az alap befektetői extrahozamhoz jutnak. (Valószínűleg így működik az OTP-csoport nemrég Magyarországon intézményi befektetőknek kibocsátott kötvénye is - NAPI Gazdaság, 2002. augusztus 1., 9. oldal.)
A hazai befektetők igencsak kockázatkerülők, az alapok összes tőkéjén belül mindössze 5 százalék körül lehet a részvényalapok részesedése. Másrészt a csökkenő kamatszint is számos ügyfelet indíthat alternatív megtakarítási formák keresésére. Így a hasonló alacsonyabb kockázatú, de a magasabb hozam ígéretével kecsegtető termékekre elvileg komoly kereslet lehet - vélik a K&H-nál. Amint a tájékoztatón elhangzott, vizsgálják hasonló garantált termékek itthoni bevezetésének lehetőségét, de ennek megvalósítása problémás.
Eidenpenz József
