Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A Magyar Fejlesztési Bank „portfóliótisztítással” indokolta 94,52 százalékos (2 millió 80 ezer darabos) BÁV-pakettje váratlan értékesítését (NAPI Gazdaság, 2002. április 18., 9. oldal). Mint ismeretes, a csomagot a BÁV iránt már régóta élénk érdeklődést tanúsító OTP Bank Rt. és a Vegyépszer-csoporttal összefüggésbe hozott, Nánásy Csaba 70 százalékos tulajdonában lévő Inforg Rt. által e célra alapított Pro Cash Rt. vásárolta meg 46,255-48,266 százalékos arányban. (Az MFB közleménye kevéssé szerencsés módon azzal indokolta a konzorcium - egyébként általa szorgalmazott - összeállítását, hogy abban a szakértelemnek és a tőkeerőnek is szerepet kellett kapnia. Ezért jutott néhány megfigyelő arra a következtetésre, hogy - mivel az OTP értelemszerűen szakmai befektető - a tőkeerő biztosítása bizonyára a Pro Cash feladata.) A pakett eladási árát az érintettek eddig üzleti titkokként kezelték.
A PSZÁF hivatalos lapjában hetente közzéteszi a befektetési szolgáltatókon keresztül az előző héten lebonyolított OTC-forgalom összefoglaló adatait. Mivel a BÁV-részvény meglehetősen illikvid papír, ezért elég egyértelműnek tűnik, hogy a 2 millió 30 ezer 704 darabos eladás, amelynek átlagárfolyama 2260,1 forint, alighanem az MFB pakettje lehet. (A részvényenként 10 filléres felár a kerek 226 százalékon felül alighanem a befektetési szolgáltató összesen 203 ezer forintos, még tisztesnek sem nagyon nevezhető jutaléka lehet.) Legfeljebb az tűnik furcsának, hogy hová tűnt 50 ezer BÁV-részvény, hiszen az MFB 2080 ezer darab eladását, az OTP Bank pedig (NAPI Gazdaság, 2002. május 16., 7. oldal) 1 millió 17 ezer 613 darab vételét jelentette be. (A múlt héten BÁV-ra még egy üzlet született, egy brókercég 144 darabot vásárolt meg névértéken.)
A 226 százalékos árfolyam jócskán elmarad az MFB által az Arago Holdingnak 1999 tavaszán kifizetett 260 százaléktól, ám bőven meghaladja azt az összeget, amelyet a részvényt az ÁPV-től 140 százalékon megvásárló kisbefektetők a tőzsdei kivezetés előtt kaptak az MFB-től. Az állami bank 1999 őszén 121,8, 2000 elején 110,5 százalékos áron tett nyilvános vételi ajánlatot a BÁV-részvényre. (Akkor még nem élt az a szabály, hogy az árfolyamnak el kell érni az általa az utolsó 6 hónapban kifizetett legmagasabb vételárat.)
Az MFB által most kasszírozott 4 milliárd 589,6 millió forint valószínűleg eléri a bank könyveiben szereplő nyilvántartási értéket, de a befektetés hozama az elmúlt három évben jócskán elmaradt a piaci kamatoktól (a tavalyi év után például mindössze 4,5 százalékos osztalékot fizetett a BÁV), így a BÁV három évvel ezelőtti visszaállamosítása nem volt gazdaságos lépés az MFB számára.
A vevők viszont aligha jártak rosszul a vétellel, hiszen a BÁV saját tőkéje 2001 végén elérte az 5 milliárd 866 millió forintot, vagyis a jegyzett tőke 266 százalékát. A részvények 5,5 százaléka van jelenleg kisbefektetőknél (nem számítva a jelentések alapján „eltűnt” 50 ezres, 2,3 százalékos pakettet), és ha valamelyik tulajdonos - valószínűleg e tekintetben inkább az OTP jöhet szóba - rászánja magát egy saját vételárának megfelelő ajánlatra, egyhamar többségbe kerülhet a cégben. (Hacsak ennek egyoldalú lehetőségét nem zárja ki valamiféle szindikátusi szerződés a vevők között.)
A BÁV-nál egyébként pénteken megtörtént a hatalomátvétel. A rendkívüli közgyűlés módosította az alapszabályt és új, 5 tagú it-t, valamint új fb-t választott. A BÁV it-elnöke továbbra is Orosz Ferenc, a testületnek tagja maradt az eddigi vezérigazgató, Szentpétery Kálmán. Az OTP-t két tag, míg a Pro-Casht Nánásy Csaba, az Inforg tulajdonosa képviseli az igazgatóságban.
Korányi G. Tamás
