Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
- Az econet.hu tegnap tett közzé egy jelentős szerződéskötésről szóló közleményt. Milyen hatással lehet ez a társaság idei évére?
- A már korábban bejelentett szerződésekkel együtt az econet aláírt szerződésállománya a most létrejött fejlesztési megállapodással 350 millió forint fölé emelkedett, ami jelenleg becsült éves működési költségünk több mint háromnegyede. A megkötött szerződéseken túl további jelentős ügyletek ajánlati időszakban vannak, így az idei nyereséges működés feltételei lassan valóban biztosítottnak tűnnek. Ezek a hírek reményeink szerint növelhetik a befektetői bizalmat az econet részvényei iránt, és ez talán a jövő heti aukción is megmutatkozhat majd.
- A befektetőket nyilvánvalóan leginkább az aukción kialakuló, illetve az azt követő áralakulás érdekelheti. Az econet árfolyama éppen tegnap emelkedett 195 forintra a parketten. Nem tart attól, hogy a megjelenő - a piacon lévő közkézhányadhoz képest óriási mennyiségű - kínálat nagyon lenyomhatja az árat?
- Rövid távon nyilvánvalóan jelentős ármozgásokat okozhat maga az aukció ténye is, hosszabb távon azonban a piaci hangulat mellett mindenképpen a cég teljesítménye lesz a meghatározó elem a tőzsdei árfolyam alakulásában. Azóta, hogy az aukció tényét bejelentette a társaság, a részvény árfolyama egyébként 15-20 százalékkal gyengült, ami arra utalhat, hogy a befektetők az aukció következtében nem várnak drasztikus áresést.
- Milyen árakat vár az aukción, különösen az A sorozat esetében?
- Az econet azért választotta a részvények tőzsdei aukcionálását, hogy az itt kialakuló ár legteljesebb mértékben a társaságtól függetlenül, a piaci viszonyok szerint alakulhasson ki. Annak megítélése, hogy jelenleg mi a részvények valódi értéke, semmiképpen nem az én tisztem, és nem is lenne szerencsés befolyásolni az érdeklődőket. A kamatozó B sorozat esetében sokkal egyszerűbb lehetne az értékelés, de a társaság vezetősége jelenleg a részvények egyszerű törzsrészvénnyé való átalakításának lehetőségét mérlegeli - döntést e kérdésben viszont csak a közgyűlés hozhat. Az A sorozat esetében elvben nyilván a tőzsdei ár lehetne irányadó, egy ekkora pótlólagos kínálat megjelenése akár új keresletet is hozhat a piacra.
- A tegnapi és az egy hónappal korábbi tőzsdei bejelentések alapján úgy tűnik, hogy az econetet rövid távon nem fenyegeti az elmúlt időszakban sok internetes céget elérő szomorú vég. Mindazonáltal a társaság tavaly igen nagy - árbevételétől alig elmaradó - veszteséget ért el, és idén sincs garancia a veszteség elkerülésére.
A szerződéskötésekről szóló beszámolók meglehetősen szűkszavúak - valóban számíthat ezek alapján egy részvényes komoly fordulatra?
- Reményeink szerint igen, azonban az internetes fejlesztések piaca a tőzsdei társaságok átlagánál rosszabbul tervezhető. A nagy egyedi megbízások - így például a most bejelentett szerződés - mellett az econet esetében a fordulatot alapvetően a saját fejlesztésű „webgyár” portálépítő és -adminisztráló termék sikeres piaci rajtja jelentheti. Jelenleg az econet párhuzamosan több mint 30 webgyár technológiával készülő site létrehozásán dolgozik, és a korábban bejelentett licencszerződés mellett több viszonteladói, kereskedelmi megállapodás megkötéséről folynak tárgyalások. A webgyár logikájából fakadóan az econet költségszerkezete is - eltérően a többi internetes cégtől - meglehetősen fejnehéz, azaz adott költségszint elérését követően nagyságrendekkel nő a pótlólagos árbevétel nyereségtartalma.
- Már ha az éves költségszintet egyáltalán eléri az árbevétel.
- A jelenlegi 400-450 millió forint körüli éves költségszinthez valóban társulnia kell hasonló nagyságrendű bevételnek is, ami szerintem a társaság jelenlegi piaci helyzetében teljesíthető, sőt jó esélyeink vannak az ennél magasabb árbevétel elérésére is. Véleményünk szerint a jelenlegi econet ezeket jelentősebb költségemelkedés nélkül is teljesíteni képes. Kiemelkedően nagy új megbízások - így például a jelenleg is tárgyalási fázisban lévő önkormányzati portál tender - természetesen az econet oldaláról is pótlólagos erőforrásokat igényelnének, ám ezek már a cég jövőjét hosszabb távon is megalapozó ügyletek.
- Mindez nagyon szép, külső szemlélő számára mégis nehezen érthető, hogy egy alig egyéves működése alatt az alaptőke harminc százalékát meghaladó veszteséget produkáló társaságot a tőzsde közel 1,1 milliárd forintra értékel. Nem érez ebben ellentmondást?
- Nem, mivel a részvény jelenlegi ára már a jövőnek, illetve az azzal kapcsolatos várakozásoknak szól. A múlt év során alapvetően a webgyár fejlesztésére összpontosított az econet. Ennek eredménye lehet, hogy az idei év során akár a tavalyi veszteséggel hasonló nagyságrendű nyereséget is elérhet a társaság. Ennek - mint általában az ilyen típusú IT-vállalkozások esetében - az átlagosnál nagyobb a kockázata, viszont ez azt is jelenti, hogy a növekedési esélyek is jóval átlag felettiek.
Almás Andor
