Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A Merrill Lynch a világgazdaság fellendülésére utaló jelekre hivatkozva az egyesült államokbeli és brit részvényektől való függés csökkentését és a japán és fejlődő piaci részvények felülsúlyozását ajánlja 2001 áprilisa óta most először változtatott globális részvényelosztási modelljében. „A globális gazdasági feltámadás idején úgy hisszük, itt az idő, hogy pozitívan álljunk a ciklusérzékenyebb részvénypiacokhoz szerte a világon" - áll a jelentésben.
A kedd este közzétett jelentésben a Merrill a fejlődő piacoknak - jelenlegi legkedveltebb régiójának - való kitettséget semlegesről felülsúlyozásra emelte. Az USA részvénypiaca, amely az elmúlt tíz hónapban az első helyen állt a Merillnél, most a harmadik helyre csúszott vissza. Az alapkezelők az amerikai részvénypiacot a világon a legdrágábbnak tartják. Ezek az értékelések helytállónak látszanak - állapítja meg a Merrill -, mivel az amerikai vállalati eredmények megkérdőjeleződtek, a gazdaság feltámadásával pedig a profitok máshol sokkal nagyobbak lehetnek. A fejlődő piacok hagyományos részvényei például életképes alternatívái lehetnek amerikai új gazdaságbeli versenytársaiknak.
A Merrill szerint Japán profitálni fog a gazdasági fellendülésből. Az alapkezelők brutálisan alulsúlyozták a japán piacot, aminek változnia kell, ha a globális fellendülés valóban megkezdődik. Igaz, a szigetország középtávú kilátásait illetően már nem ilyen optimisták az elemzők.
Michael Hartnett, a Merrill vezető európai részvénystratégája felülsúlyozásról semlegesre csökkentette a brit bankszektor, felülsúlyozásról nagyon felülsúlyozásra javította viszont az európai energiaszektor besorolását. Ezzel szemben azt tanácsolja a befektetőknek, hogy adjanak el telekom- és technológiai részvényeket ezek erősödése esetén - bár ez jelenleg még nem időszerű -, a 2002-es év ugyanis a defenzív papírokba való lassú visszarendeződésről fog szólni.
Március 1-jei keltezésű fejlődő piaci portfóliójában a Merrill felülsúlyozza Dél-Koreát, Brazíliát, Törökországot és Kínát, valamint a kisebb fejlődők közül Magyarországot, Indonéziát és Thaiföldet. „Alulsúlyoztuk ezzel szemben Izraelt, Mexikót és Malajziát. A szektorokat tekintve leginkább a bankokat javasoljuk túlsúlyozásra, míg sokkal óvatosabbak vagyunk a tech-papírok rövid távú vételét illetően" - áll a jelentésben.
M. G.
