Zöld utat kapott a nyilvános kibocsátás

A cég kissé szokatlan időpontban, a háromnapos hétvége szombatján tartotta éves közgyűlését. Így érthető, hogy a részvényesek érdeklődése is szerény volt, a képviselt részvények több mint 98 százalékával a fő tulajdonosként ismert Arago Rt. szavazott, amely egyébként tegnap bejelentette, hogy 761 ezer részvényével 16,56 százalékos részesedéssel bír a cégben. A közgyűlés talán leglényegesebb napirendi pontja az alaptőke-emelés elhatározása volt.
Erre egy éven belül kerülne sor nyilvános kibocsátás formájában, az igazgatóság döntése szerinti időpontban. A kibocsátandó részvények menynyisége ötszázezer és kétmillió darab között lenne, a minimális mennyiségre minden bizonnyal a fő tulajdonos Arago Rt. vállalna jegyzési garanciát (bár ez hivatalos formában nem hangzott el a közgyűlésen). A közgyűlési döntés szerint az árat az igazgatóság határozhatja meg, de a tőzsdei árszinttől legfeljebb öt százalékkal lefelé térhet el.
Az alaptőke-emelés céljáról Takács Imre, a Zalakerámia vezérigazgatója lapunk érdeklődésére nem kívánt nyilatkozni.
Nem cáfolta és nem erősítette meg azokat a pletykákat, miszerint további gyárvásárlásról lenne szó Romániában, ahol a román épületkerámia- és szaniterpiac nagyobbik felét adó Cesarom az idén már meglehetősen profitábilisan működik.
A részvényeseket az utóbbi időben talán leginkább foglalkoztató kérdésről, a céget az előző tulajdonosi korszak óta nyomasztó 50 millió dolláros hitel ügyéről nem esett szó. Takács elmondta, hogy a hitel átütemezéséről folynak a tárgyalások a hitelező bankokkal, sőt másfél hónapja már egészen közel álltak az aláíráshoz, de felmerült még néhány részlet, ami tisztázásra szorul, mielőtt végre sor kerülhetne a megállapodásra.
Úgy tűnik, a hitel sorsa a döntő tényező a cég megítélése szempontjából, hiszen amikor a piac biztosra vette a megállapodást, akkor az árfolyam is a tavaly őszinek több mint kétszeresére, 3330 forintig emelkedett, azóta viszont a várt bejelentés elhúzódása és a tőzsde általános gyengélkedése ezer forintot morzsolt a kurzusból.
A piac jogosan tartja a hitel ügyét a legfőbb tényezőnek, hiszen, mint Takács Imre korábban az Anno tőzsdeklubban elmondta, a cég üzemi eredményei kitűnőnek ígérkeznek és dinamikus növekedést mutatnak, csakhogy a dollárhitel terhei elviszik a profitot. A legnagyobb gond az árfolyamveszteség, ami a dollárnak az euróhoz és így a forinthoz képesti erősödésének a következménye. (Ez az első négy hónapban elérte az 1,3 miliárd forintot.) Éppen ezért a megállapodás egyik célja a hitel euróra való konvertálása, ami kiküszöbölné az árfolyamkockázatot. Emellett a Zalakerámia, nyilván az alaptőke-emeléstől is függő mértékben, de megfigyelők szerint legalább 8-10 millió dollár erejéig előtörlesztést is vállalna.
A hitelező bankok konzorciumát vezető bank brókercége, a Credit Suisse First Boston londoni brókere is megerősítette, hogy az átütemezési és konverziós tárgyalások haladnak és elemzőjük szerint a cég jelenlegi profittermelő képessége alapján a részvény a jelenlegi árszint akár dupláját is érhetné, ha a cég megszabadulna a hitelnyomástól.
FELLEGI TAMÁS