Marad a volatilitás a BÉT-en

Az amerikai tőzsdéken tapasztalt pénteki jelentős áresés megtette a hatását a Budapesti Értéktőzsdén jegyzett részvények árfolyamára is. Amint az várható volt, minden vezető részvény árfolyama csökkent. A BUX tegnapi, 4,55 százalékos esése százalékosan nem tartozik a története során elszenvedett legnagyobb veszteségei közé, pontszám alapján azonban meglehetősen előkelő helyet foglalt el. A lapunk által megkérdezett szakértők emlékeztettek arra, hogy a világ pénz- és tőkepiacain már az év elején megjelent elemzések is meglehetősen magas volatilitást vártak erre az évre. A csúcstechnológiai részvények áresését gyakorlatilag már az összes szakértő várta világszerte, bizonytalanság csak az intenzív árcsökkenés időpontjának előrejelzésében adódott.
A magyar részvények jelenleg nem nevezhetők túlértékeltnek, de igazán alulárazottnak sem - mondta Zsiday Viktor, a MÉB Rt. elemzője. Kiemelte, hogy a tavaly év végén megindult hossz nyomán több intézményi befektető is meglehetősen nagy mennyiségű magyar részvényt vásárolt, sokan közülük arra számítottak, hogy az EU-konvergencia miatt tovább drágulhatnak a magyar papírok.
Az utóbbi egy-két hónap tapasztalata alapján azonban elmondható, hogy az igazi konvergencia kereskedés még nem indult be a hazai piacon. A középtávú folyamatokat szerinte alapvetően befolyásolhatja, hogy az egyesült államokbeli zuhanás hogyan befolyásolja a likviditási helyzetet a többi tőkepiacon. Véleménye szerint a múlt pénteki, első igazi nagy ijedtség után egy ideig akár felfelé is elmozdulhat a fejlett technológiai társaságok részvényeinek árfolyama. Ahhoz viszont idő kell, hogy kiderüljön: a részvények értékvesztése tartós hatással lesz-e az amerikai fogyasztói hajlandóságra és ezen keresztül a gazdasági teljesítményre. Ugyanakkor vélhetően a Nasdaq esésével kapcsolatban jelentősen módosulhatnak a sokak által irreálisnak tartott részvényértékelési eljárások a csúcstechnológiai szektorban.
Sem a hazai vállalatok, sem a hagyományos iparágakban tevékenykedő nemzetközi nagyvállalatok gazdálkodása nem utal arra, hogy fundamentálisan kedvezőtlen folyamatok indultak volna el a világgazdaságban - hívta fel a figyelmet Szálkai András, az OTP Értékpapír Rt. vezető elemzője. Ezt véleménye szerint alátámasztják a napokban megjelenő negyedéves profitjelentések is, amelyek megfelelnek a várakozásoknak. Az S&P 500 kosarában szereplő vállalatoktól például az idén 17, jövőre 10 százalékos profitbővülést várnak az elemzők - mutatott rá. Szerinte az elmúlt hetek áresése inkább korrekciónak tekinthető, így a jelenlegi részvényárfolyamok szerinte akár kedvező vételi lehetőséggel is kecsegtethetnek.
L. A.- B. K.