Globus-őrület a tőzsdén

Ismét kedvenccé vált a Globus a Budapesti Értéktőzsdén; a téli álmából felébredt konzervipari részvény tegnap délután került az érdeklődés középpontjába. Az egyre erősödő vételi érdeklődéssel egy időben a legkülönbözőbb híresztelések terjedtek el a befektetők körében. A papír a nap végére 2650 forintig drágult, a kereskedés folyamán az alaptőke több mint 10 százaléka megfordult a parketten.
Az egyik pletyka szerint a társaság részvényeit egy német befektető vásárolta csillapíthatatlan étvággyal, azzal a céllal, hogy meghatározó részesedést szerezzen a cégben. A másik verzió szerint a konzervipari társaság a közeljövőben újabb akvizícióra készül, és ennek köszönhető a részvény szárnyalása. A Globusnál kérdésünkre egyik információt sem kívánták sem megerősíteni, sem cáfolni. Megfigyelők ugyanakkor emlékeztetnek arra, hogy a társaságban meghatározó tulajdonrészt szerezni kívánó befektető vélhetően egyeztetne a társaság mostani fő tulajdonosaival, hiszen, mint ismert, a Globus elnöke, Temesfői István és a hozzá közel álló részvényesek tulajdoni részesedése jelenleg meghaladja az 50 százalékot. A német felvásárlóról szóló változatot a papír kereskedése sem igazán támasztja alá, hiszen a frankfurti értéktőzsdén forgó letéti igazolások tegnap sem mutattak a szokásosnál nagyobb likviditást, kötés sem született rájuk.
Információink szerint a Globus 1,5 milliárd forintos alaptőkéjének nagyjából 10 százaléka van letéti igazolások formájában bevezetve a frankfurti börzére.
A második, az esetleges akvizíciót feltételező információnak megfigyelők szerint nagyobb a valószínűsége. Ismeretes, hogy a jelenleg tőkeemelés előtt álló Globus a múltban sem zárkózott el kedvező piaci szituációban termelőkapacitásainak felvásárlás útján való növelésétől. Erre legutóbb 1998 tavaszán akadt példa, amikor megvásárolták a Debreceni Konzervgyárat. Az oroszországi piac összeomlása után a Globus a Bestfoodsszal kötött márkanév-átruházási szerződésnek köszönhetően viszonylag hamar talpra állt, likviditási helyzete kedvezőnek mondható, miközben számos, kisebb tőkeerővel rendelkező konzervgyár a csőd szélére jutott. Temesfői István egy évvel ezelőtt úgy nyilatkozott, hogy aki Magyarországon konzervgyári kapacitáshoz akar jutni, annak a válság után jóval kedvezőbb lehetőségei nyílnak erre, mint korábban.
A Globus-termékek egyik legnagyobb felvevőpiacának számító Oroszországban a jelek szerint a társaságra nézve kedvező folyamatok indultak be. A tavalyi, a rendkívüli tételeknek köszönhetően rekordnagyságú, ámde a várakozásoktól mégis elmaradó eredményt pont az orosz piacon való jelenlét megalapozásának költségeivel magyarázta a Globus menedzsmentje. Egy esetleges akvizícióhoz elvileg elegendő likvid eszközzel is rendelkezhetnek, az év végi mérlegben mintegy 1,5 milliárd forintnyi értékpapír és pénzeszköz szerepelt. (Megjegyzendő, hogy a téli időszak a szektor cégeinél rendszerint nagyobb likvid eszközállományt is jelent, hiszen a termeléshez szükséges alapanyagok felvásárlása nagyrészt nyáron kezdődik.)
A szektortársaihoz képest ugyan nem kiemelkedő, de a többi tőzsdei céggel összehasonlítva viszonylag magas hitelállománnyal rendelkező Globus további tőkéhez juthat, ha sikeresen lezajlik a tavasz végére tervezett zártkörű részvénykibocsátás, amelynek során 6-10 millió dollár friss forrást szeretnének bevonni. A menedzsment egyébként 600 milliós, a sikeres tőkeemelés esetén 1 milliárd forint körüli eredményt prognosztizált ez évre. Az első verzióval számolva a tegnapi hirtelen emelkedés után, a tervezett tőkeemelés hígító hatását figyelmen kívül hagyva a papírok P/E mutatója 6,5 körül van 2600 forintos árfolyamon. Ez alacsonyabb a BÉT átlagánál, persze az élelmiszer-ipari társaságok esetében megszokott a diszkont a piac többi szereplőjéhez képest.
LOVAS ANDRÁS