Új emerging markets kötvényindexet indít a Warburg Dillon

A Warburg Dillon Read (WDR) új kötvényindexet indított, amelyben elsősorban a feltörekvő piacok (emerging markets) euróban denominált követeléseit megtestesítő értékpapírjai szerepelnének. A WDR szándéka az, hogy az index a növekvő piac egyre több befektetési alapja számára iránytűként, benchmarkként szolgáljon.
A feltörekvő piacok legtöbb indexe dolláralapú, Alex Garrard, a WDR európai emerging markets kutatási vezetője szerint a jelenlegi euróalapú indexeket alig használják a piaci szereplők. Garrard elmondta, hogy az euróalapú kötvények kereskedelme gyorsan bővül, s az új index is hozzájárulhat a piac növekedéséhez.
A WDR nem fél attól, hogy a lefedett piac likviditása alacsony lesz, hiszen egyre több úgynevezett konvergencia-alap indul, amelyek előszeretettel fektetnek be a feltörekvő piacokon.
Az indexet naponta számítják újra, a kosár 99 kötvényt tartalmaz, valamennyit euróban vagy euróalapú más valutában bocsátották ki. A lejárat előtt egy évvel a kötvények kikerülnek a kosárból, és a bekerülés feltétele, hogy a kötvénysorozat összárfolyamértéke elérje vagy meghaladja a 200 millió eurót.
Az alapul tekintett "emerging market" fogalom értelmezése sem egyértelmű a szakemberek körében. A WDR definíciója szerint egy feltörekvő ország egy főre jutó GDP-je alacsonyabb kell, hogy legyen, mint a G-7-országok átlagának háromnegyede, devizaadósságának hitelminősítése nem lehet "A" fokozatúnál jobb, és feltétel, hogy nem csatlakozik egy éven belül az eurózónához. Az utolsó kitétel kizárja Görögországot (ahol már lehet, hogy le is csengett a "konvergencia-sztori"), ezzel szemben Szlovénia, Lengyelország és Magyarország megfelelnek a kritériumoknak.
K. SZ.