Veszteséggel távoznak a tőzsdéről

Veszteséggel zárta az elmúlt esztendőt a Budapesti Értéktőzsdét elhagyni készülő két társaság, a Dunaholding Rt. (DH), valamint a DH érdekeltségi körébe tartozó Éptek Kereskedelmi Rt.
A DH részvényei ugyan a parkett legrégebbi szereplői közé tartoznak, de a folyamatosan csökkenő likviditás és a zárt tulajdonosi szerkezet miatt - a részvények 99,96 százaléka a DH-Invest és más, a társasághoz szorosan kapcsolódó intézményi befektetők kezében van - csak igen elvétve cserélnek gazdát a tőzsdén. Az igazgatóság tavaly ősszel felvetett kivezetési elképzelései nem is érték váratlanul a piacot. A 12 ezer forinton tett vételi ajánlat kedvező volt a részvények tavalyi 9500 és 12 300 forint között ingadozó árfolyamához képest.
A DH a szerteágazó holdingstruktúra miatt az üzleti tevékenységének jellegéből fakadó veszteséget csak a pénzügyi műveletek eredményével tudja ellensúlyozni. Ez legutóbb csak 1997-ben sikerült a társaságnak. A múlt esztendőben főként a meghirdetett stratégiaváltás eredményeképpen a költségek jelentősen csökkentek, ezért a szerényebb bevétel ellenére mintegy felére mérséklődött az üzemi veszteség. A 181 millió forintos pénzügyi nyereség és az ennél valamivel nagyobb negatív rendkívüli eredmény nem befolyásolta lényegesen a társaság adózás előtti eredményét. Ez utóbbi az előző évi mínusz 649 millió után csupán mínusz 346 millió forint volt.
Ezzel szemben az elsősorban építőanyag-kereskedelemmel foglalkozó Éptek veszteségei az elmúlt évben tovább nőttek, negatív eredménye az 1998-as 206 millió forint után alig maradt el a 300 milliótól. A közel másfél milliárdos árbevétel-csökkenéssel párhuzamosan a költségek is csökkentek, de mind a pénzügyi, mind pedig a rendkívüli veszteség jelentősen rontotta az adózás előtti eredményt.
A tőzsdei kivezetést az Éptek esetében is a tulajdonosi szerkezet indokolja, hiszen a DH-csoport mellett a részvények felével az a Vesico AG rendelkezik, amely sokáig a DH tulajdonosa is volt. A részvények egyébként tavaly áprilisban kizárólag a tőzsdekényszer miatt kerültek parkettre. A tulajdonosok azonban csak a decemberi közgyűlésen szavazták meg a kivezetést, így ennél a részvénynél még hátravan a nyilvános ajánlattétel. Ennek árfolyamát nem lesz nehéz meghatározni, hiszen tőzsdei pályafutása során mindössze 11 napon vett részt a kereskedésben a részvény.
MADARÁSZ JÁNOS