Látszólagos eredményromlás

A tavalyi, 262 milliós adózott eredményt tartalmazó eredeti üzleti terv és az 1997-es egész éves eredménnyel csaknem pontosan megegyező, 189 milliós adózott eredményt tartalmazó féléves jelentés után (NAPI Gazdaság, 1998. augusztus 7., 5-6. oldal) meglephette a részvényeseket az ingatlanhasznosító társaság alig 70 milliós év végi eredménye. A BIF dinamikusan növekvő árbevétele 32 százalékban egy egyszeri tételnek, a kiscelli lakópark lakásai értékesítésének köszönhető. Egyébként a cégnek tavaly 1,5 milliárdos bérletidíj- és 310 milliós parkolóházi bevétele keletkezett.
Az új tulajdonosok - akik köréből leginkább Ungár András igazgatósági elnök és Nobilis Kristóf igazgatósági tag neve ismert az értékpapírpiacon - a tavalyi rendes közgyűlésen elhatározták a korábbi - irreálisan alacsony, 2 százalékos - ingatlanamortizációs kulcsok felemelését 10 százalékra. E lépés 207 milliós többletráfordítást okozott, enélkül az üzemi eredmény az 1997-es 223 millió helyett 594 millióra nőtt volna.
A tetemes üzemi eredményt 431 milliós pénzügyi veszteség csökkentette. Ebből 503 millió forinttal nőttek a kamatkiadások, amelyek az év közepén felvett 4,6 milliárdos hosszú lejáratú hitelből fakadnak. A magyar piaci viszonyok között igen jelentős összeget a BIF egyelőre - amint az a mérlegből is látható - nem fordította ingatlanokra (azok állománya a Szervita téri parkolóház apportálása és részbeni eladása miatt csökkent). A források között szerepel viszont 1,3 milliárd forintnyi államkötvény- és kincstárjegyállomány, továbbá egy 4,5 milliárd forintos összegű váltókövetelés (melyre az egyébként igen részletes gyorsjelentés nem tér ki). Mindezek és a Szervita téri ingatlan apportálásán keletkezett 129 milliós rendkívüli eredmény eredőjeként alakult ki a 85 millió forintos adózás előtti és 70 milliós adózott eredmény. Megfigyelők ennek alapján valószínűsítik, hogy a fő tulajdonosok az április második felére összehívandó közgyűlésen nem fogják osztalék fizetését javasolni. Talán ez is indokolja, hogy a BIF - amúgy meglehetősen stabil árfolyamú - papírja a tőzsde legalulértékeltebb részvénye: árfolyama a sajáttőke-érték 30 százalékát sem éri el.
KORÁNYI G. TAMÁS