Csökkenő, de pozitív a függönygyár eredménye

A társaság árbevétele mind bel-, mind külföldön 7 százalékkal emelkedett és 4,4 milliárd forintot tett ki. A külpiacokon - különösen Lengyelországban - az orosz válság miatt visszamaradt áruk okozta erős versenyhelyzet vezetett az eladások visszaeséséhez.
Emellett kedvezőtlenül hatott a divat változása is, a vásárlók a szövött termékeket részesítik előnyben, a Gardénia által gyártott fonott és hímzett textíliákkal szemben. Ezért tovább növekedett az árbevételen belül a csekély nyereségtartalmú, eladásra vásárolt termékek aránya. Ha a jobb összehasonlíthatóság érdekében az 1997-es adatokból kiszűrjük az egyszeri tételeket (a részvénykibocsátás bevételét és költségeit, illetve a Rába folyón megvalósított töltésáthelyezés 125 milliós költségét) akkor láthatóvá válik, hogy a költségek az árbevételnél nagyobb ütemben emelkedtek. Az 1997-es egyszeri tételek egyébként összességében 25 millió forinttal rontották az eredményt, a mostani számok tehát valójában még rosszabbak. A Gardénia - főleg augusztusban és szeptemberben - 240 millió forint árfolyamveszteséget szenvedett el a német márkában felvett hiteleken. Ezzel a tétellel együtt az üzemi eredmény 97 millió forint, a 123 milliós pénzügyi veszteség és az 53 millió forintos rendkívüli eredmény eredőjeként az adózás előtti profit 27 millió forint lett. A társaság eredményei így messze alatta maradnak a két évvel ezelőtti kibocsátási tájékoztatóban szereplő, az 1998-as adózott eredményre vonatkozó 631 milliós előrejelzésnek.
A konszolidációba vont cégek összességében pozitívan járultak hozzá az eredményhez, a legsikeresebb továbbra is a Dénia Kft. A szlovák és a horvát leányvállalat veszteséges volt, előbbi esetében a korona leértékelése, utóbbiéban pedig a horvát forgalmi adó bevezetése hatott negatívan. A Gardenia Textilhandels minimális nyereséggel zárt, itt 1999 januárjában 3,5 millió schillinges tőkeemelést hajtott végre a győri társaság. A Gardénia-részvényekre a gyorsjelentés megjelenésének napján 240 forintos átlagáron - tehát a névérték kevesebb mint felén - születtek kötések. Az 1997. márciusi kibocsátás 1465 forintos árfolyama hatszorosa volt a jelenleginek. Akkor ez az árfolyam 10-es P/E értéket jelentett, a mostani eredménnyel a papír P/E értéke 24-es.
M. G.