Meglátszik a fogyasztásbővülés

A tavaly változatlan összetételű Fotex-csoport 6 százalékos árbevétel-növekedés mellett 18,5 százalékkal tudta növelni nettó eredményét. A fogyasztás bővülése a tavalyi év során fokozatosan vált érzékelhetővé, a belföldi eladások növekedése meghaladta az exportét. A zenei divízó több mint 20, az Ajka Kristály csaknem 20 százalékkal növelte forgalmát, ettől alig elmaradva (15 százalékkal) bővült az optikai ágazat forgalma. A nyereségnövekedés terén is ez a sorrend, a zenei divízió 63, Ajka 41 százalékkal növelte profitját. Utóbbi társaság árbevételének 92 százaléka exportból származik, és az export esélyeit tovább javítja a közeli hetekben meginduló New York-i képviselete.
A csoport átlagát meghaladta a fotóágazat (ebbe tartozik a Westel-telefonok értékesítése) és a Keravill forgalombővülése, utóbbi az 1998-as nullszaldó után 120 milliós nyereséget ért el. A kozmetikai ágazat viszont az első félévi rossz teljesítménye miatt csak minimális növekményt mutathat föl. Eredménye ugyanakkor 40 százalékkal nőtt, ami részben a veszteséges boltok bezárásának, részben a saját márkák forgalmazásának köszönhető.
A bútordivízó az 1998-as 10 milliós veszteségével szemben 147 milliós eredményt hozott. 1998-as bevételét sem érte el tavaly - mérsékelt, gyakorlatilag stagnáló eredmény mellett - a Kontur Rt. A legutolsó - de már láthatóan hibásnak bizonyult - befektetés, a Kaposvári Ruhagyár Rt. pedig 1998-as árbevétele mindössze 62 százalékát produkálta. A ruházati divízió összességében 100 milliós veszteséget termelt.
A kiadások terén tovább folytatódott az a tendencia, hogy a személyi költségek növekedése csoportszinten mind a bevételekétől, mind az inflációtól elmarad. A csoport pénzügyi vesztesége annak ellenére nem nőtt lényegesen, hogy a dollárban kibocsátott Fotex-kötvényeken a társaság jelentős árfolyamveszteséget szenvedett el. (A kötvények két sorozatban járnak le, a második március végén fut ki.) A magyar kiskereskedelem viszonyai közepette a 4 százalékos árbevétel-arányos adó előtti eredményszint nem számít rossznak (például a másik tőzsdén forgó kereskedőpapírral, a Skálával összehasonlítva), az azonban igencsak kérdéses, hogy a 21,5 forintos részvényenkénti eredményből közvetlenül részesedhetnek-e a részvényesek. (A Fotex legutóbb 1997-ben fizetett 8 forintos osztalékot).
A papír utóbbi három hétben produkált 60 százalékos árfolyam-erősödése azt bizonyítja, hogy a tényleges teljesítmény javulása esetén a pénzügyi befektetők hajlamosan átértékelni a korábbi, negatív attitűdjüket kialakító tényezőket. (Utóbbiak közé tartozik a tulajdonosi szerkezet is, amelyben a társaság elnökének három érdekeltsége a részvények 48,8 százalékát ellenőrzi, míg további 2,2 százalék van a társaság portfóliójában.) A mostani, 160-165 forintos árszinten a papír az éves nyereség majdnem nyolcszorosát, a könyvértéknek viszont alig felét éri.
(NAPI)