Kisebb nyereség, magasabb árfolyam

A korábbi várakozásoknál jóval szerényebb, 12,7 milliárd forintos IAS szerinti konszolidált árbevételről és 664,8 millió forintos adózott eredményről számolt be a Synergon tegnap közzétett gyorsjelentésében. Annak ellenére, hogy tavaly ősszel a társaság több alkalommal figyelmeztette a befektetőket, hogy eredménye várhatóan nem éri el a várakozások maximumát, a NAPI Befektető 108 forintos eredménykonszenzusa több mint 30 százalékkal magasabb, mint a tényleges, részvényenként 76 forintos profit. A részvények tegnapi áralakulása - a kurzus a nap elején elért mélypont után hamar túllépte a szerdai szintet - mégis arra enged következtetni, hogy a piac a konszenzusnál lényegesen alacsonyabb eredmény ellenére továbbra is bízik a társaságban.
A tőzsdére tavaly tavasszal bevezetett társaság menedzsmentje elsősorban azzal indokolja a várttól elmaradó eredményt, hogy a magasabb nyereségtartalmú szolgáltatások iránti kereslet a dátumváltással kapcsolatos bizonytalanság miatt visszaesett. Az alacsonyabb árrésű hardver- és szoftvereladásokból ugyan nagyobb árbevétel származott, de ez nem tudta ellensúlyozni a SAP-rendszerek telepítésének és más nagy hozzáadott értékű szolgáltatásoknak az elmaradt profitját. A társaság nettó fedezeti hányada ezzel 29-ről 27 százalékra esett vissza. Ráadásul a várt, de később elmaradt megrendelésekre a Synergon komoly kapacitásokat (ezen elsősorban szakembergárdát kell érteni) tartalékolt, ami az egyéb működési költségek 46 százalékos emelkedésében mutatkozott meg. Az üzemi nyereség mindezek eredményeként az 1998-asnál 49 százalékkal lett alacsonyabb, 481,7 millió forintra csökkent. Ezt tetézte az Integrán elszenvedett és a pénzügyi műveletek adatai között szerepeltetett veszteség. A szoftverfejlesztőt 1998-ban 130 millió forintért vásárolta meg a Synergon, majd sikertelen integrációs kísérlet után tavaly év végén, a tevékenységek és munkatársak egy részének leválasztása után 100 millió forintos veszteséggel túladott rajta. Az Integra-sztorit a menedzsment mégsem ítéli egyértelmű kudarcnak, hiszen a banki és pénzügyi szférában a Synergonnak éppen ennek az akvizíciónak köszönhetően sikerült megvetnie a lábát.
A kibocsátásból befolyt több mint 5 milliárd forintnak hála a Synergon - az Integrán elszenvedett 100 milliós veszteséget is beleértve - pénzügyi szinten több mint 350 millió forinttal javította pozícióját. Ami azt jelenti, hogy a nettó eredmény kétharmada pénzügyi műveletekből származott.
Idén a Synergon az árbevétel 25-32 százalékos növelésére és a működési eredményhányad 4-ről 7-8 százalékra történő bővülésére számít. A tervek szerint 15,8-16,7 milliárd forintos árbevételben nem számolnak akvizíciós hatással. A felvásárlási célpontok között a magyar számítástechnikai ágazat felértékelődése miatt most már elsősorban horvát, román és talán szlovák társaságok szerepelnek.
Akvizíciós bejelentésre egyébként már az első félévben számítani lehet - árulta el a gyorsjelentés alkalmából tartott sajtótájékoztatón Gyúrós Tibor, a Synergon elnöke. A kelet-európai terjeszkedési elképzelésektől függetlenül a Synergon nem zárkózik el magyar vállalatok - akár valamilyen outsourcing tevékenységgel kapcsolatos - felvásárlásától sem.
R. B.