Elsőbbségipremier február 15-én

Az OTP Rt. azt kérte a tőzsdétől, hogy az 1 millió 150 ezer elsőbbségi részvénnyel február 15-étől lehessen kereskedni a B kategóriában - erősítette meg a NAPI Gazdaság információját Fenyő György, a bank tőkeszerkezeti főosztályának vezetője. Ugyanerre a napra időzíti a pénzintézet az 1998-as gyorsjelentése nyilvánosságra hozatalát. Az elsőbbségi sorozat egyébként mára jórészt brókercégeknél, kisebb részben befektetési alapoknál található, az egykori kárpótoltak (akik 1993-ban 1:1 arányban jegyezhették a papírt) jórészt már eladták részvényeiket. A legtöbb elsőbbségi részvény - 127 ezer 952 darab - az egykori nyugdíjbiztosító-portfólióban volt, ez ma éppen úgy állami kézben van, mint a két tb-portfólióból származó 1 millió 772 ezer, illetve 2 millió 234 ezer törzsrészvény. Így az állam, amely 1997 őszén egy aranyrészvény híján kiszállt a bankból, ismét a részvények 14,76 százalékával rendelkezik.
A bank éves számairól eléggé egybecsengenek az elemzői becslések. A mérlegfőösszeg az 1997 végi 1441 milliárd forint után 1998 végére körülbelül 1650 milliárd forintra nőhetett, amely az érdekeltségek konszolidálása után elérheti az 1720-1725 milliárd forintot. Ezzel az OTP stabilan őrzi vezető pozícióját a magyar bankpiacon, az 1997-ig érzékelhető lassú piacvesztés lényegében megállt. (Az összes lakossági megtakarítás körülbelül 27 százalékát, 1998 végén mintegy 1200 milliárd forintot az OTP-csoport kezeli.) Az év végi - becslések szerinti - 2,2 millió lakossági folyószámlát és 2 millió bankkártyát (egy év alatt 60 százalékos növekedés) az OTP kétezres létszámcsökkentés mellett érte el; a privatizáció kezdetén még 15 ezer embert foglalkoztató bankban ma már tízezernél kevesebben dolgoznak.
Az OTP nemzetközi számviteli szabályok (IAS) szerint 1997-ben adózás után 23 milliárd 453 milliós eredményt ért el (NAPI Gazdaság, 1998. május 4., 13-16. oldal), amely 4,9 milliárd forinttal múlta felül a magyar konszolidált profitot. Az új tartalékolási szabályok - köztük a negyedik negyedévben több mint egymilliárd forintot felemésztő országkockázati céltartalék - miatt a különbség 1998-ban sem lesz kevesebb (ezeket ugyanis az IAS nem ismeri). A magyar mérleg szerinti adózott eredmény csoportszinten 21,5-22 milliárd forintra becsülhető, amelyből majdnem 20 milliárdot az anyabank, a többit az érdekeltségek hoztak. (Utóbbiak közül valószínűleg egyedül az OTP Forex mutat ki 1998-ban veszteséget.)
Az IAS szerinti 26,5-27 milliárd forintos várható eredmény részvényenként 950 forintot jelent - sőt ha egyes elemzők szokása szerint csak a tőzsdén már forgó részvényekkel számolnánk, ezernél is többet. Mivel a bank szeptember végén 739 ezer 193 saját részvénnyel rendelkezett, a kint lévő papírokra eső eredmény alig-alig maradhat el a névértéktől. (A Bloomberg hírügynökség adatai szerint az elemzői konszenzus 954 forintos részvényenkénti eredményt mutat.)
Az 1999-es évet is optimistán látják az elemzők. A profit-előrejelzések 28-37 milliárd forint között szóródnak, az elemzői konszenzus 1205 forintos részvényenkénti eredményt becsül, ami 33,7 milliárdos IAS szerinti profitot jelent. A növekedés egyrészt a korábbinál kisebb tartalékképzésből, másrészt a díj- és jutalékbevételek átlagot meghaladó növekedési rátájából adódhat. Ugyanakkor hosszabb távon szűkülhet az olló a magyar és a nemzetközi szabályok szerinti eredményszámok között, ezért nagy valószínűséggel a magyar eredmény sem lesz sokkal rosszabb. A Credit Suisse elemzője szerint az OTP 1996 és 2000 között 46 százalékos éves eredménynövekedési rátát mutathat fel, ami nemzetközi viszonylatban is meghökkentően magas szám. (Igaz, az 1996-os bázis - részvényenként 365 forint - nem volt túl magas.) A középtávon is jó növekedési kilátások magyarázzák a papír szárnyalását, hiszen 1997 vége óta a részvényárfolyam 53 százalékkal emelkedett, miközben a BUX értéke 18 százalékkal csökkent. Az igazán hosszú távú kilátásokról ugyanakkor megoszlik a megfigyelők véleménye: egy 10 milliós piac mégoly stabil pozícióit birtokolni az ezredforduló után már aligha lesz elegendő a befektetők számára. A komolyabb külföldi akvizíciókhoz viszont a bank 1999 végére is legfeljebb 500 millió dollárra becsülhető saját tőkéje aligha lesz elegendő.
KORÁNYI G. TAMÁS