Brit buszgyárat vett a NABI

A teljes egészében a menedzsment és a dolgozók tulajdonában lévő közép-angliai gyárat a NABI amerikai leányvállalata, a North American Bus Industries Inc. vásárolta meg. A 21,5 millió fontos (35,2 millió dollár) vételár két részből tevődik össze. Az összegből 20 millió dollárt a NABI egy hatéves futamidejű, 9,3 százalékos fix kamatozású dollárkötvényből finanszíroz, amelyet a Schroders szervezésében a Medlife amerikai biztosító jegyzett le. A kötvény visszafizetése ötéves türelmi idő után kezdődik és specialitása - amely az egyébként piacinak tűnő kamat mellett minden bizonnyal felkeltette az intézményi befektető érdeklődését - a warrant-csomag, amely összesen 330 258 darab NABI-részvény 5446 forintos áron való átvételére jogosítja föl a tulajdonost. (A warrantok szabadon forgathatók.) A bármikor beváltható warrantok teljes átváltása esetén a NABI részvénymennyisége 6,5 százalékkal hígul.
A vételár másik részét a brit cég menedzsmentje számára kibocsátott kötvény adja, amelyre adózási szempontok miatt volt szükség. E kötvény hároméves lejáratú.
Elemzők szerint a NABI már régóta tartozott e stratégiai lépéssel a befektetőinek.
Az Optare 10,4 százalékos részesedéssel rendelkezik a brit autóbuszpiacon. 1998-ban 34,8 millió fontos (56 millió dollár) árbevétel mellett 911 ezer fontos (másfél millió dolláros) adózott eredményt ért el. (A NABI ugyanekkor 134 millió dolláros árbevételből 4,38 millió dolláros profitot ért el, vagyis körülbelül hasonló hatékonysággal dolgozott.)
A megegyezés szerint az Optare menedzsmentje a helyén marad. A NABI átadja a kompozittechnológiát a brit cégnek, amelynek termékeit, különösen a speciális, kisméretű buszokat a NABI tapasztalatait hasznosítva az USA-ban vinnék piacra. A tervek között szerepel a Compobusok brit piacra történő értékesítése is. A későbbiekben elképzelhető, hogy a brit buszok Magyarországon is megjelennek majd.
Az akvizíciót bejelentő tegnapi sajtótájékoztatón a NABI eredményeiről viszonylag kevés szó esett. A társaság tavaly 13 szériaátállással 501 buszt gyártott, árbevétele meghaladta a tervezett 150 millió dollárt. Az eredményt illetően vannak még bizonytalan pontok: egyes tételek leírása, a közvetett költségek terven felüli alakulása és az akvizíció előkészítésének múlt évi költségei lefelé módosíthatják azt. Ennek pontos mértéke azonban minden bizonnyal csak a gyorsjelentés közzétételekor derül ki. A NABI-nál első helyen álló Compobus-projekt a társaság vezetésének értékelése szerint megfelelően halad. A sorozatgyártás beindításáig három teszt elvégzésére van szükség, amelyek az elektromos és hagyományos dízelüzemű buszoknál már folynak, a cseppfolyós földgázzal hajtott prototípusé viszont csak nemrég kezdődött és várhatóan márciusban ér véget. A NABI-nak jelenleg 77 Compobusra van megrendelése. Santa Monica városa 37 darab 40 láb hosszú buszt rendelt, további 22-re pedig opciója van. Mint a sajtótájékoztatón elhangzott, a múlt héten hagyta jóvá Phoenix városa 40 darab 45 láb hosszú, ugyancsak folyékony földgázzal hajtott Compobus rendelését. A társaság reményei szerint idén 100 darabot adnak el a kompozittechnológiával készült, az acélkarosszériásnál 30 százalékkal könnyebb buszokból. A kisebb súly miatt a Compobus üzemeltetési költségei alacsonyabbak. Mint Róna Péter, az igazgatóság elnöke elmondta, az ebből fakadó megtakarítás egy részét sikerült az árban érvényesíteni, a társaság 330 ezer dollárt meghaladó árat tudott elérni a Compobus darabjáért.
A társaság teljesítményének kiszámíthatósága a különböző országok adó- és számviteli szabályainak együttes alkalmazása miatt eddig sem volt teljesen problémamentes, ez most kiegészül az akvizíció finanszírozásának, illetve az amerikaitól gyökeresen eltérő szerkezetű brit buszpiac sajátosságainak hatásaival.
A NABI ennek megfelelően eddig is a kockázatos részvények közé tartozott, megfigyelők szerint az akvizícióval mind a növekedési lehetőség, mind a kockázatok emelkedtek. A mostani piaci helyzetben a befektetők mindenesetre optimisták és díjazták a lépést, ezt bizonyítja, hogy a hónapok óta szállongó - és az árfolyamba már részben beépült - pletykák dacára a hír 10 százalékot lendített a buszrészvény kurzusán.
K. G. T.-M. G.