Richter-megállapodás a Yamanouchival

A Richter kutatói a nyolcvanas években fejlesztették ki a fekélyek gyógyításában használatos famotidin egy új, addig nem ismert módosulatát. (E molekulából készül a magyar piacon is jól ismert Quamatel.) A Richter számos országban benyújtotta a kérelmét a famotidin tiszta kristálymódosulatainak előállítására, amelyeket időközben elfogadtak. Japánban az 1987-ben benyújtott szabadalmat 1997-ben jegyezték be, de a dolgot bonyolította, hogy a Yamanouchi - korábban bejegyzett szabadalom által 2001-ig védett - piacvezető terméke, a Gaster ugyancsak a famotidin egy módosulatát tartalmazta. 2001 után viszont a Richter számára megnyílt volna a lehetőség, hogy egy lényegében hasonló terápiás funkciójú, de 2007-ig saját szabadalma által védett termékkel jelenjen meg a piacon.
A színfalak mögött zajló kétéves alkudozás eredményeként a Yamanouchi kizárólagos licencjogot szerzett Japánban 2007-ig a Richter termékére. Ez a Richter számára azt jelenti, hogy ha késztermékkel nem is, de hatóanyag-szállítóként azonnal megjelenhet a japán piacon.
Bár az új hatóanyagú - a Yamanouchi által forgalmazott - termék felfutására néhány évet várni kell, a megállapodás a Richter számára éves szinten több millió dollárral növelheti a japán hatóanyagexport értékét. A Richter egyébként 1999 első kilenc hónapjában 32 millió dollár értékben szállított hatóanyagot elsősorban az EU és az USA, kisebb részben Japán piacára.
A megállapodás megfigyelők szerint tovább erősíti a befektetők szemében a Richter mint kisméretű, de vertikálisan integrált, a kelet-európai mellett a fejlett piacokon is jelen lévő, független gyártó imázsát. Az elemzői konszenzus 1999-re az 1998-as 17,6 milliárdnál kisebb, 15,3 milliárd forintos nettó eredményt vár (NAPI Befektető, 2000. január 10., 13 oldal). A 11,4 milliárdos háromnegyed éves IAS szerinti eredmény, a jó utolsó negyedév és egyes orosz követelések befolyása miatt a céget ismerő megfigyelők ennél valamivel magasabb, 15,5-16 milliárd forintos profitot valószínűsítenek. 2000-re a NAPI Befektető által elérhető elemzések 18,1 milliárdos középértéket mutatnak, ennek alapján a 17 alatti P/E mutatóval rendelkező Richter a nemzetközi mezőnyben az olcsó gyógyszergyártók közé tartozik. (Még ha az Egishez képest továbbra is fennmaradt a 4-5 pontos prémiuma.)
KORÁNYI G. TAMÁS