A Pillérek tavalyi növekedése

A Pillér I. és II. ingatlanalapok december 31-i nettó eszközértéke szerint egy befektetési jegyre a Pillér I.-nél 1187, a Pillér II.-nél pedig 1135 forintnyi vagyon jutott tavaly év végén. Az alapkezelő szerint a Pillér I.-ben 581 millió, a II.-ben 367 millió forint volt az év végén a likvid eszközök (betét, állampapír) mennyisége. Ez 15, illetve 16 százaléka az össztőkének. (Emiatt az alapok jelenleg korlátozások nélkül jogosítanak fel befektetési adókedvezményre, ellentétben az állampapíralapokkal). Az ingatlanok még inkább átvették a fő hozamtermelő tényező szerepét a kincstárjegyektől.
A számokból azonban a hozamokra még csak korlátozottan lehet következtetni. A Pillér I.-é várhatóan most sem lesz rossz, mivel a nettó eszközérték - mindkét félévben - erőteljesen növekedett (ebben persze lehet ingatlanértékelési különbözet is, amiből nem lehet hozamot fizetni). A Pillér II.-ről annyit tudni, hogy semmiképpen sem fizetheti az előző két évben megszokott 14 százalékot, mert a nettó eszközérték névérték feletti része eleve csak 13,5 százalék. A fizetendő hozam - feltételezésünk szerint - ennél is érezhetően alacsonyabb lesz. Az idén azonban az alapkezelő szerint a Pillér II. bevételei nőhetnek, mert az egyes, 1998-ban vett ingatlanokból származó bérleti díj nő.
E. J.