Az európaiak a közelmúltig konzervatív befektetők voltak, ez az attitűd azonban megváltozott, sőt sikerült túllőniük a célon. Az utóbbi hónapokban rövid idő alatt hihetetlen méretű piaci kapitalizációt értek el az újonnan tőzsdére vitt európai high-tech cégek, amelyek többsége még soha egyetlen dollár jövedelmet se termelt: az egymást követő új emissziók és a részvények áremelkedése miatt a márciusi korrekciót megelőző öt hónap alatt piaci kapitalizációjuk négyszeresére, 100 milliárd dollár fölé emelkedett. A Morgan Stanley szerint a reális értékelési szint 75 százalékkal ez alatt van.
A nehézkes európai cégek restrukturálása, a vállalatfelvásárlási hullám, a dereguláció - például a telekommunikációban - megteremtheti az új gazdasági modell alapjait. Az euró bevezetése pedig létrehozott egy olyan egységes, dinamikus pénzpiacot, amely eléri azt a kritikus tömeget, hogy jelentős mennyiségű tőkét tud átcsoportosítani a hagyományos iparágakból az újakba. A frankfurti tőzsde high-tech szekciójában, a Neue Markton átlagban kétnaponta vezetnek be egy új céget. Az eurózóna 11 országában 1999-ben 222 milliárd dollárt tett ki az újonnan kibocsátott részvények és vállalati kötvények értéke, ez tízszer annyi, mint 1995-ben volt. A kockázati tőkealapok összesen 5 milliárd dollárt fektettek be 400 új internetes cégbe. Az európai kockázati tőkebefektetések értéke 1999-ben összesen több mint 20 milliárd dollár volt. Mindez lehetővé tette, hogy a vállalatok a konzervatív befektetési politikát folytató kereskedelmi bankok helyett új finanszírozási forrást találjanak. A munkaerőpiac ezzel szemben továbbra is meglehetősen rugalmatlan, a munkaerő költségei elriasztják a befektetőket, a munkaerő-piaci szabályozás pedig általában szigorú és kevéssé piacorientált. Magyarország esélyét arra, hogy bekapcsolódjon a globalizálódó új gazdasági modellbe, elsősorban a világpiacon is versenyképes és viszonylag alacsony bérszínvonalú programozói, mérnöki, gazdasági képzettségű munkaerő jelenti.
**** KERETBEN ****
Tudásmenedzsment
A tudásintenzív iparágak által vezérelt gazdaságban a versenyelőny megtartásának legfontosabb forrásai a mérlegben nem szereplő nem hagyományos vagyonelemek lesznek. Ezeknek a szoft tényezőknek az értékelése módszertanilag még nem eléggé kidolgozott, hatásuk a profitkilátásokra nehezen előrejelezhető, ami a vállalatok értékelésében és az árfolyamok alakulásában nagy bizonytalansági tényezőt jelent. A vállalat értékének egyre nagyobb részét kitevő tőkeelem a magasan képzett munkaerő - ebből máris hiány mutatkozik -, ezért az új technológiák terjedése és a globalizáció mellett az új gazdaság meghatározó tényezője a tehetséges, képzett munkatársakért folyó harc lesz. A vállalatok egyre többet fognak költeni a legjobb munkaerő kiválasztására, megszerzésére, képzésére, és egyre fontosabb lesz számukra, hogy meg is tartsák őket. - mondta lapunknak Kerekes Péter, a Kerek-S Tanácsadó Iroda igazgatója. Ez jelentős piacot jelent azoknak a cégeknek, amelyek a vezetőkiválasztással foglalkoznak. Egy hibás döntés e téren többe kerül az ügyfélnek, mint a legalaposabb tanácsadó tiszteletdíja. A cég piaci értékét az intellektuális tőke (a vállalat dolgozói által felhalmozott tudás-, képesség- és kompetenciamennyiség, valamint a cég szervezeti struktúráiban, és szervezet kultúrájában meglévő érték) fogja leginkább meghatározni, ezért a képzés és a szervezetfejlesztés területén egyre több tanácsadót foglalkoztatnak. A legjobb munkatársak kiválasztására és a képzési igények felmérésére a külföldi tulajdonú nagyvállalatok többsége már Magyarországon is alkalmazza az értékelő központokat (Assessment, illetve Development Center) és más korszerű módszereket - mondta Csallóközi Éva. a Kerek-S tanácsadó cég vezető tanácsadója.