Akár az állami nyugdíjalapot, akár a magánkasszákat választotta január végével a hazai járulékfizető lakosság, hosszú távon csak az egyéni öngondoskodás adhat kellő biztosítékot a valós értékű nyugdíjak előteremtésére - állítják a TakarékBank elemzői. A nyugdíjrendszer átalakítása miatti bizonytalanság - hangsúlyozta Breznay Endre, a pénz- és tőkepiaci üzletág vezetője - idén is a nyugdíj-előtakarékossági szerződések (nyesz) további térnyeréséhez vezethet. A TakarékBank megvizsgálta, hogy a nyugdíj-előtakarékosság két támogatott formája, a nyesz és az önkéntes nyugdíjpénztár hogyan "fialhatott" tavaly. Elemzésükben három modellportfóliót vizsgáltak meg, a hozam mértéke alapján minden esetben a nyeszt hozták ki nyertesnek. Az erre a számlára elhelyezett megtakarítás teljesített jobban az elmúlt 12 hónapban, különösen az adójóváírással korrigált hozam figyelembevételével - nyomatékosította Breznay. A nyesz előnyeként említette, hogy a rugalmas, bármikor változtatható befektetési struktúra miatt könnyebben lehet a befektetési tanácsadók segítségével a piacnak megfelelő irányba állítani az aktuális portfóliót.
A vizsgált portfóliók közül az egyikben csak állampapírok szerepeltek (A), a másik kettőben 25 (B), illetve 50 százalékos (C) mértékben részvények is helyet kaptak. A nyesz esetében - jegyezték meg - a szabad portfólióalakítást kihasználva nem kötvényalapba, hanem egyéves lejáratú diszkontkincstárjegybe történő befektetéssel számoltak. A törvény által a maximális adójóváírást biztosító 433 333 forint elhelyezése mellett elérhető hozamok, pontosabban azok eltérése igen meggyőző. Figyelembe kell venni viszont, hogy a Takarék a nyesz teljesítményét a bekövetkezett piaci mozgások alapján utólag "építette" fel. Az sem elhanyagolható szempont, hogy a takarékszövetkezeti integráció kampányt folytat a nyesz sikeressége érdekében, az önkéntes nyugdíjpénztár viszont nem tartozik a csoporthoz. Ez is jól mutatja azonban - ami a piac más szereplőinél is egyre jobban érzékelhető -, hogy a magánpénztárak visszaszorítása után a hosszabb távú takarékossági formák között is egyre élesebb verseny várható.
