Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Fél éven belül újabb 2-3 cégben szereznek tulajdonrészt az Euroventures Capital Kft. által irányított befektetési alapok – tájékoztatta lapunkat Geszti András, az Euroventures ügyvezető partnere. Jelenleg négy működő alapjuk hat cégben tart fenn részesedéseket és tizenkét vállalkozásból szállt ki már ki. Az ABN Amro Bank mintegy tíz éve lett az alapjaik egyik fő befektetője, az EBRD négy, a Credit Suisse First Boston nyugdíjpénztári üzletága pedig egy éve csatlakozott.
A tizenkét vállalkozás közül, amelyben már eladta tulajdonrészét az Euroventures, négy olyan akadt, amely a legjobb kelet-közép-európai kockázati tőkebefektetések sorába került.
A már exittel, azaz értékesítéssel lezárt ügyletek közül az egyik az idén befejeződött Enigma-befektetés. Az ügylet tipikus példája az induló fázison (seed) már túl lévő, de még életpályájuk elején lévő vállalkozások megfinanszírozásának (start-up). A vállalkozás alapötlete a mobiltelefonos fizetések kifejlesztése. Ez a befektetés több okból sem tekinthető tipikus üzletnek. Hiszen az első kockázati befektetések olyan fázisban valósultak meg, amikor a vállalkozás még csak egy nem tesztelt termékkel rendelkezett. Akkoriban sem vevője, sem árbevétele nem volt, ami pedig a legtöbb esetben alapvető elvárás. Az Euroventures előtt más befektetési csoportok már elutasították a húszfős Enigma-csapatot. A vállalkozásnak ugyan volt pénze arra, hogy egy pontig megfinanszírozza a fejlesztést, de végigvinni nem tudta, s állami támogatáshoz sem tudott hozzáférni – részletezte Geszti. Itt tehát valójában a piaci bevezetés megfinanszírozására vállalkozott az Euroventures. A tőkejuttatás mellett a potenciális felhasználók meggyőzésében is részt vett a tőketársaság. Ugyancsak klasszikusan a kockázati és magántőke-befektetés sajátsága, hogy szakmai és üzleti segítséget is nyújtanak a portfóliójukban lévő cégeknek, ha szükséges. Az első felhasználó a Budapest Bank volt, amelyet a Euroventures győzött meg, majd az Elmű mutatkozott nyíltnak ez irányban, de később a mobilszolgáltatók, a Westel és a Pannon is elfogadta a fejlesztést. A szolgáltatás bevezetése két évig tartott, a befektetés viszonylag szerény összegű volt, az Euroventures 1 millió euróig vállalt pénzügyi kötelezettséget. Az éves szintre vetített hozam – amelyet ebben az iparágban a belső megtérülési rátával (Internal rate of return, IRR) fejeznek ki – különösen látványos, 87 százalékos volt, s a befektetett összeg 2,6-szeresét kapták vissza az invesztorok. Az exit során az Enigmát egy pénzügyi befektető vette meg.
Egy korábbi, de ugyancsak sikeres ügylet volt az Avonmore. Itt a tőkebefektetők egy menedzsmentkivásárlási program keretében a multinacionális befektetőtől vásárolták meg a céget. Jó pár hasonló ügyletet valósított meg az Euroventures az elmúlt években, s számuk a jövőben egyre több lesz – vélekedik Geszti. Az Avonmore-tranzakció első lépése a buy out volt, azaz a tulajdonos kivásárlása volt, s közben további fejlesztési célú tőkebefektetések történtek, majd két évvel később a társaságot eladták a Solénak, közte persze rendbe tették a tejipari céget, többek között új termékeket vezettek be. A befektetésekben a menedzsment is részt vett 10 százalék körüli pakettel, ezt a tulajdoni hányadot később a részvényopciós programon keresztül tovább növelték. Az Euroventures összesen 2,2 millió eurót fektetett be, s a végén az alapok a befektetés 2,4-szeresét kapták vissza, az IRR 53 százalék volt, s a menedzsment ugyancsak jelentős haszonra tett szert a részvényei eladásával.
A társaság exitjei közül az Uproar- és az Euronet Wordwide-befektetés 225, illetve 125 százalékos éves hozamot produkált. Az ügyletek hozama így jóval az egyébként általánosan elvárt 25–30 százalékos IRR fölött alakul.
