Magyarországon jelenleg száz lakosra 14 négyzetméter bevásárlóközpont jut, így a vásárlókért egyre nagyobb verseny folyik, a létesítmények nyereségtermelő képessége veszélybe kerülhet, a megtérülési idő pedig kitolódik - mondta lapunknak Furulyás Ferenc, a PricewaterhouseCoopers ingatlan-tanácsadója. A bérleti díjak stagnálnak vagy kismértékben csökkennek, a pénzügyi befektetők megjelenésével azonban legalább likviddé vált a piac. A bankok kiemelt óvatossággal és csak projektfinanszírozás keretében szállnak be új bevásárlóközpontok építésébe. Megkövetelik a nemzetközi üzemeltetőt és a 75 százalékos kihasználtság előzetes biztosítását hosszú távú szerződésekkel.
A hotelpiacon szintén túlkínálat van, négy-öt év alatt a szobák száma megkétszereződött, a beruházási ütem lassul, a kihasználtság Budapesten 60, országosan 50 százalék alatt van. A bankok csak nemzetközi üzemeltetővel és projektfinanszírozás keretében hitelezik az építést, csakúgy, mint a csökkenő bérleti díjakkal és kihasználtsággal szembesülő irodaházakat. Az utóbbiak átlagos kihasználtsága 75-85 százalék, a díjak az esetek 60 százalékában a német fogyasztói árindexhez indexáltak. A hotelek átlagos hozamszintje euróalapon számolva évi 10 százalék, és csökkenő tendenciát mutat (Németországban 5-5,5 százalék hozamot várnak el a befektetők).
A pénzügyi befektetők - döntően a német ingatlanalapok - már jelen vannak, például a MOM Parkban. A hozamelvárás itt is csökkenő, 9 százalék alatt van. A bankok lehetőleg a négy-öt nagyobb, csak hosszú távon felmondható szerződéssel lekötött bérlővel rendelkező ügyfélnek, projektfinanszírozás keretében adnak pénzt - írja a Dezső, Réti, Antall Landwell Ügyvédi Iroda.
Az egyetlen még kevésbé zsúfolt piac a raktáraké és ipari ingatlanoké, itt még a spekulatív jellegű fejlesztés is jelen van, amely a zsúfoltabb szegmensekből már visszavonult. Az üresedési ráta a raktáraknál alacsony, alig 5 százalék, az átlagos hozamszint pedig magas, 11-12 százalék, de a hozam az ipari ingatlanok piacán is csökkenőben van. A bankok a raktárak esetében még projekt- és lízingfinanszírozással is hajlandók hitelezni, de jó ha van három-négy hosszú távú bérleti szerződés.
Tóth Katalin
