Tovább esett a jen

A jenpiac alaphangját a tokiói gazdaságtervezési hivatal vezetője, Szakaija Taicsi adta meg azzal a kijelentésével, miszerint az október-decemberi időszakban háromhavi összehasonlításban a japán GDP várhatóan ismét zsugorodott. Ezt alátámasztotta a kedden közölt adat, amely szerint decemberben a japán háztartások éves összehasonlításban 4 százalékkal kevesebbet költöttek, azaz a fellendülés sarokkövének tartott, a GDP nagyobbik felét kitevő magánfogyasztás romlott. A hírre a jen a dollárral szemben 109,7-re, tavaly szeptember 3-a óta nem látott szintre gyengült. A július-szeptember időszakban - az előzetes adatokkal megegyezően - a felülvizsgált GDP 1 százalékos zsugorodást mutatott az előző negyedévhez képest, ennek közlése után az árfolyam szerdán újra 109,5 fölé került. Mijadzava Kiicsi pénzügyminiszter mindenesetre igyekezett eloszlatni a gyenge makroadatok keltette aggályokat, mondván, hogy a tavalyi utolsó negyedév várható GDP-visszaesése ellenére a gazdaság "általános trendje" a fellendülés irányába mutat. Ezt valamelyest igazolta, hogy a csütörtökön közzétett adatok szerint a gépipari rendelésállomány decemberben 16,1 százalékkal ugrott meg novemberhez képest. Az adat közlésére a dollár 108,4 jenig esett. A nagykereskedelmi árak januárban a japán jegybank (BoJ) közlése szerint immár a huszonharmadik egymást követő hónapban csökkentek éves összehasonlításban, ezúttal 0,3 százalékkal. Így senki sem lepődött meg, hogy a defláció ellen a kamatok nulla szinten tartását hatásos fegyvernek tartó BoJ csütörtöki ülésén nem változtatott monetáris politikáján.
A hullámzó jenkereskedésnek Paul Meggyesi, a Deutsche Bank vezető elemzője szerint az az oka, hogy a devizapiac "mániás depressziós" Japán kilátásait illetően. Ez a szakértő szerint annyit jelent, hogy a felfokozott aktivitást gyakran és váratlanul követi ennek ellenkezője, a pesszimizmus eluralkodása. Az igencsak göröngyösnek tűnő japán növekedés szerinte rövid távon az optimisták számát gyarapíthatja. A devizapiacokon csak Mr. Jen néven emlegetett Szakakibara Eiszuke egykori pénzügyminiszter-helyettes úgy látja, hogy a dollár/jen árfolyam a március 31-ig terjedő pénzügyi évben 107-112 között marad.
Technikai szempontból a dollár/jen árfolyam beragadt a 100 és a 200 napos mozgóátlag közé. Ebben a helyzetben lényeges változást az hozna, ha a jegyzés áttörné a lélektani 110-es értéket, megnyitva az utat a jelenleg valamivel a 111-es szint alatt lévő 200 napos mozgóátlag felé, amelynek leküzdése már hosszabb távú gyengülő trendet vetíthetne előre. Az euró/jen kurzusa a múlt héten már többször is áttörte a 100 napos mozgóátlagot, de tartósan nem maradt afölött az árfolyam.
A font, amelynek dollárárfolyama az öt hónapos mélypontot jelentő 1,58-as szinten kezdte a múlt hetet, lassan felfelé indult és majdnem 1,62 dollárig erősödött. A brit jegybank csütörtökön 25 bázisponttal, 6 százalékra emelte meg irányadó kéthetes repokamatát, ennek bejelentése után az 1,61 körül ingadozó font/dollár jegyzés később lefelé irányuló fordulatot vett.
Meglehetősen unalmas volt a szűk sávban folyó euró/dollár kereskedés a múlt héten, bár többször is esély látszott az 1:1 arány elérésére. A nagy érdeklődéssel várt, kedden közölt német munkanélküliségi adatokon azonban még a szakértők sem tudtak kiigazodni. Szerdán olyan pletykák terjedtek el, hogy a német ipari termelés decemberi értéke a vártnál jobb lesz. Ennek hatására az euró rég nem látott szintre, 0,995 dollárra erősödött. A várakozásokkal megegyező, decemberben éves szinten 2,7 százalékos növekedést mutató tényadatra a piac euróeladással reagált, majd a Dow Jones ipari átlag erős visszaesése és a német adóreform-tervezet a közös pénz jegyzését 0,9964 dollárra hajtotta fel, ahonnan csökkenni kezdett.
B. P. A.