A kamatemelések után az euró magához tért

Az euró dollárárfolyamára elemzők szerint jelentős lefelé mutató nyomást jelentett a múlt hét elején az osztrák kormányalakítás körüli bizonytalanság, a Néppárt és a Szabadságpárt koalíciós megegyezése nyomán kirobbant összeurópai botrány. Nem tett jót a közös pénznek Wim Duisenbergnek, az Európai Központi Bank (ECB) elnökének hétfői nyilatkozata sem, amelyben először mondta ki, hogy az euró további gyengülése az eurózóna inflációja gyorsulásának kockázatát hordozza magában.
A meglehetősen egyértelmű nyilatkozatot ugyanis beárnyékolta, hogy a térség pénzügyminisztereinek és az ECB vezetőinek az euró helyzetét megvitatni hivatott válságtanácskozásán ismét csak halovány eredmény született. A résztvevők megismételték azt a - már hónapok óta hangoztatott - tézist, miszerint az erőteljes gazdasági növekedéssel párhuzamosan az euró is erősödni fog. A piaci résztvevők a jól ismert mondandóra euróeladással reagáltak, és még hétfőn újabb történelmi mélységbe, 0,9675-re taszították a dollárhoz viszonyított árfolyamát.
Az eurót gyengítette az is, hogy a Dow Jones ipari átlag aznap jelentősen emelkedett, mint ahogy kedden is ez történt, amikor is az amerikai kereskedés során rövid ideig csak 0,9660 dollárt ért a közös pénz. A Fed szerdán 25 bázisponttal, 5,75 százalékra emelte irányadó egynapos hitelkamatát, és ezzel egyidejűleg jelezte, hogy inflációs veszélyt lát. A döntés után a csak kismértékben - 50-60 bázisponttal - ingadozó kereskedésben az euró/dollár jegyzése 0,98 fölé is került.
Az amerikai szigorítás után az ECB kormányzótanácsának csütörtöki ülését hatalmas érdeklődés előzte meg. A német üzleti körök prominens vezetői arra figyelmeztették az ECB-t, hogy tartózkodjon a kamatemeléstől, mert az infláció importjának veszélye kicsi, de az esetleges szigorítás lefékezi a növekedést nemcsak Németországban, hanem az eurózóna egészében is. Klaus-Dieter Küchbacher, a Bundesbank igazgatótanácsának tagja ugyanakkor az infláció gyorsulására utaló jelek miatt logikus lépésnek tartotta a kamatemelést.
Az ECB végül 25 bázisponttal, 3,25 százalékra emelte meg irányadó kéthetes repokamatát. A döntés bejelentése után az euró/dollár néhány bázisponttal csökkenve napi minimumára, 0,9709-re esett vissza, majd - eddig szokatlan módon - már a lépést indokló Duisenberg-sajtótájékoztató alatt erőteljes emelkedésnek indult. Az ECB elnöke kifejtette, hogy a szigorításra azért volt szükség, mert az euró gyengesége az árstabilitást veszélyeztető tényezővé vált, csakúgy, mint az M3 pénzmennyiség-mutató kívánatosnál nagyobb ütemű növekedése.
Az euró az amerikai kereskedési időben egészen 0,995 dollárig emelkedett, a kényszerlikvidálásoktól, valamint a Dow Jones bizonytalanságától is hajtva. Pénteken a piaci szereplők a legfrissebb amerikai foglalkoztatási adatoktól vártak iránymutatást, és a januári négy százalékos munkanélküliségi ráta közlését követően az eurót 0,9813 dolláron jegyezték.
Az angol font újabb rekordokat döntött a hét első felében az euróval szemben, a közös pénz mélypontját a keddi 59,87 pennys érték jelentette. Ezt követően a trend megfordult, az euró dollárral szembeni árfolyama erősödésének mellékhatásaként a közös pénz jelentősen erősödött a fonthoz képest, pénteken 62,7 pennyt is kellett adni érte. A font jelentősen gyengült a dollárral szemben is. Elemzők szinte biztosra veszik, hogy az általános kamatemelési tendencia közepette az angol jegybank már e héten kamatot emel.
A dollár a jennel szemben szinte folyamatosan erősödve a hét közepére tavaly szeptember óta nem látott magasságba, 109 jenre emelkedett, könnyedén lépve át a technikai elemzők által kulcsfontosságúnak tartott 108-108,3-as régiót. Ehhez az is hozzájárult, hogy fél év csökkenés után a munkanélküliségi ráta decemberben 4,6 százalékra nőtt, és szakértők szerint további növekedése valószínűsíthető, némi kétségeket ébresztve a japán gazdaság fellendülésével kapcsolatban.
Miután Mijadzava pénzügyminiszter - utólag félreértelmezésnek minősítve - arról beszélt, hogy nincs feltétlenül szükség a jen árfolyamának további gyengülésére, a japán fizetőeszköznek a dollárhoz képest megfigyelhető gyengülő trendje megfordult, és pénteken, a tokiói tőzsde szárnyalása közepette - a Nikkei-225 index 20 000 pont fölött is járt - a kereskedés a 107-es régióban folyt.
B. P. A.