A kötvényalapok esztendeje volt

Az óév végén azok a befektetők, akik egész évben kitartottak nyílt végű befektetési jegyeik mellett, nagy átlagban elégedetten dőlhettek hátra karosszékükben. Az év végi részvénypiaci hossz a részvényalapok hozamait emelte meg alaposan, az állampapír-piaci hozamesés pedig a kötvény jellegű befektetések felértékelődéséhez járult hozzá. Jó néhány alap teljesítménye az összehasonlításhoz használt részvény- és kötvényindexek (BUX, RAX, MAX) teljesítményét is felülmúlta. Igaz, voltak a saját kategóriájukban feltűnően rosszul teljesítő alapok is.
Az év során az alapokban levő tőke körülbelül harmadával, 326 milliárdról 431 milliárd forintra emelkedett. Ez szinte kizárólag a kötvényalapoknak - közöttük is főleg az OTP Optimának - köszönhető, hiszen ezek vagyona 180-ról 273 milliárd forintra nőtt. A devizakötvény-alapok teljesítménye - az erős forint és az emelkedő nemzetközi hozamszint miatt - eléggé kiábrándító volt, nem csoda, hogy tőkéjük negyede, négymilliárd forint máshová áramlott.
A hazai részvényeket nagyobb mennyiségben tartó alapok tőkéje pedig - a tőzsdei áremelkedések ellenére - 61-ről 31 milliárd forintra csökkent (lásd grafikonunkat). Bár súlyuk még csekély, látványos volt a külföldi részvényeket vásároló alapok növekedése, értékük 3,4 milliárd forintról 10,7 milliárd forintra emelkedett. A tavaly létrehozott új alapok közül is sok hasonló profillal indult és már újabb konstrukciók létrehozásának tervei is napvilágot láttak, így - feltéve, hogy a fejlett nyugati részvénypiacokon a befektetők kedvét szegő korrekció nem következik be - könnyen lehet, hogy a 2000. év a nemzetközi részvényalapok virágzását hozza majd.
E. J.