Rövid távon nincs komolyabb akadálya az áremelkedésnek

Az előző két hét folyamán a chicagói búzajegyzés tovább rajzolta az immár két hónapja tartó emelkedő trendet. A kibontakozott kép szabályosnak, egyértelműnek tekinthető - a korrekciót befejező 4-es pont az előző, 2-es időszaki minimumnál magasabban helyezkedik el, és az utolsó két napon az eddigi, 3-sal jelölt maximum fölé emelkedett a jegyzés. A 3-4 korrekció az azt megelőző 2-3 szakasz 61,8 százalékánál zárult le. Ezt a szintet egy alkalommal - akkor is csak napon belül - haladta meg az árfolyam, ezt azonban azonnal látványos ellenirányú mozgás követte. E nap jellegzetessége az előzőt meghaladó mélypont és az előző napinál magasabb zárás volt. Ugyanez fordított kivitelben látható szeptember végén, a 4-es árcsúcsnál. Abban az esetben, ha e fordulónapokon (reversal day) a zárás a megelőző napi ársávon kívül esik (mint a februári példa esetében), a jelzés nyomatékosabb. Lényeges körülmény e nap kiugró forgalma is. Az úgynevezett kétnapos fordulóra láthatunk példát augusztus elején az F csúcsnál. Jellemzője a két egymás utáni, csaknem azonos napi ársáv, valamint a zárási értékek elhelyezkedése: az első napon az eredeti ármozgás irányába eső-, másodszor, mintegy a fordulatot jelezve, az ársáv ellentétes széle közelében.
Egy ilyen fordulónapi képlet nem feltétlenül jelenti az addigi ártendencia megtörését, inkább olyan apró jelként kell értékelni, ami felhívja a figyelmet a helyzet többoldalú vizsgálatára. Természetesen, ha egyéb technikai elemzési módszerek megerősítik a trendforduló valószínűségét, jelentősége megnő. Erre találunk példát a februári 4-es pontban, ahol az előző szakasz 61,8 százalékánál lévő támasz szintjénél jött létre a fordulónap.
Bármilyen chartot szemlélünk, csúcsok és mélypontok sokaságát láthatjuk rajta. Minden piaci szereplő álma, hogy az árcsúcson (vagy annak közelében) adjon el és a mélypontnál vegyen. (Ezután persze még hátra van a nyereség kivétele, aminek optimális időpontját eltalálni ugyanolyan nehéz). A számtalan időszaki maximum és minimum azonban nem egyformán tűnik ígéretesnek kialakulása folyamatában sem, nem beszélve arról, hogy igazán nagyszerű a megjelenésük előrejelzése lenne. Ebben nyújtanak részleges segítséget az oszcillátorok. Azért csupán részlegeset, mert csak bizonyos fordulópontokat jeleznek előre jó megbízhatósággal. Az oszcillátorok sok formája ismert az egyszerűtől a meglehetősen bonyolultig, közös jellemzőjük, hogy az árváltozás mértékét, sebességét mérik és nem az abszolút árszintet vizsgálják. Ezen túl az oszcillátorok a rövid távon szélsőségesnek tekinthető (túlvásárolt vagy túleladott) helyzetek beazonosításával a pozíciónyitás szempontjából kedvező alkalom kiválasztásához nyújtanak támpontot. Túlvásároltnak, illetve túleladottnak akkor tekinthető a piac, ha az aktuális trend meredek, éppen ezért a sokáig fenn nem tartható ütemű ármozgás következtében szélsőséges helyzetbe jut, majd veszít lendületéből, majd bekövetkezik a korrekció vagy legalább a konszolidáció.
A chart alatt az egyik legismertebb oszcillátor, a 14 napos Relative Strength Index (RSI) látható. Értékei 0 és 100 között helyezkednek el. Az árgörbe csúcsai és mélypontjai megjelennek a mutatóban is. Általános értékelési szabálya szerint 70 fölött túlvásárolt, 30 alatt túleladott a piac. Elemzés során ezeket a pontokat, szakaszokat kell figyelemmel kísérni. Ha az oszcillátor értéke 70 fölé emelkedett, majd onnan visszatér ez alá a semleges zónába, eladási jelzésként használható (a fordítottja 30-nál vételi jelzés). A legmegbízhatóbbnak azonban az tekinthető, ha a mutató ezen határok átlépését követően már nem emelkedik/süllyed tovább a következő csúcsban/mélypontban, miközben az ár új magasságba/mélységbe jut. Az ár és a mutató közti eltérés az oszcillátor legnagyobb értéke, ugyanis mintegy előre jelzi az addigi trendszakasz végét. (Mind az oszcillátoron, mind az árgrafikonon bejelöltük az eltérést mutató, irányukban ellentétes szakaszokat.)
A chart utolsó két napja a 3-as csúcsot meghaladó árat eredményezett, az oszcillátor ugyanezen értékei viszont elmaradnak a január közepi magasságtól, tehát egy újabb eltérés lehet kibontakozóban. A feltételes mód egyelőre indokolt, a következő 3-4 napban mindenesetre számottevő árerősödésnek kellene történnie, hogy a januári szint fölé kerüljön a mutató értéke. Amennyiben ez nem így lesz, valószínűleg legalább 260 centig visszaesik a jegyzés.
HATÓ IMRE