Jó évet zárt a BÁT gabonaszekciója

Az elmúlt évek összforgalmával összevetve tavaly végül is jól teljesített a Budapesti Árutőzsde (BÁT) határidős gabonapiaca. Az alapításának tizedik évfordulóját ünneplő intézmény ugyanis 129 332 kontraktusnyi forgalmat könyvelhetett el, aminél többre csak 1997-ben volt példa.
Az üzletmenet különösen a nyár közepén és végén volt élénk, ami elsősorban azzal magyarázható, hogy a téli és a tavaszi nagy ár- és belvízkárok, illetve a bizonytalan terméskilátások miatt sokan nyitották vagy éppen zárták pozícióikat akkor. Ennek következtében július 13-án a napi forgalom ismét meghaladta az egymilliárd forintot, amire meglehetősen régen volt példa. A megelőző évben például a legnagyobb napi forgalom - január 7-én - csak 805 millió forint volt.
Az ellenpont, a legkisebb forgalom 1999-ben május 25-én volt, amikor is mindössze 41 kontraktust kötöttek le a gabonaszekcióban, kevesebb mint 20 millió forint értékben. 1998-ban szeptember 11-én volt a legszerényebb üzletmenet, 26 kontraktussal.
A forgalomtól elszakadva, a fronthónapi jegyzések alakulását vizsgálva érdekes fejleményekre lehet akadni. 1999-ben a takarmánykukorica és a napraforgómag esetében a legközelebbi határidőkre szóló elszámolóárakból számolt átlagár számottevően változott az 1998. évihez képest. Ez az olajosmag esetében tavaly 49 981 forint volt, szemben a megelőző évi 55 604 forinttal.
A takarmánykukorica átlagára ezzel szemben erősödött, 14 849 forintról 17 008 forintra. A búzapiacon kiegyensúlyozottabb a kép, hiszen alig-alig volt elmozdulás. (Igaz, az egységesített minőségű búzakontraktust csak 1998 novemberében indították.) Így a megelőző évi 23 370 forintos jegyzésátlag, csaknem megegyezik az elmúlt évi 23 554 forinttal.
Ennek következtében a takarmánykukorica és a búza közötti spread 8521 forintról 6546 forintra szűkült 1999. december 31-re, s a búza átlagárához viszonyítva a különbség így 36,46 százalékról 27,79 százalékra csökkent. Ez azonban még mindig figyelmet érdemlően nagy a chicagói árutőzsdén (CBOT) kialakulthoz képest. Az Atlanti-óceán túloldalán ugyanis a búza jegyzésátlaga 96,01 dollár, míg ugyanez a kukorica esetében 82,79 dollár volt. A búza átlagárát alapul véve így a különbség csak 13,76 százalék.
A BÁT elmúlt évi fejleményei rendkívül sok lehetőséget kínáltak a spreadügyletekben "utazóknak". Abban az esetben, ha valaki a búza és a kukorica közötti 1998. év végi meglehetősen nagy különbséget vette támaszul, szeptemberben igencsak kedvező napoknak örülhetett, ugyanis elsején a spread 10 430 forintra, sőt két nappal később 11 700 forintra tágult. Ezt követően a hónap végéig folyamatosan csökkent a távolság, 10 840 forintra. Aki ezután újra kiépítette spreadpozícióit, az ismét jól járt, hiszen egy hónap múlva a különbség már csak 9920 forint volt. Persze utólag könnyű okosnak lenni, ám a csaknem 12 ezer forintos, a búza elszámolóárához viszonyított több mint 43 százalékos különbség vélhetően többeket is a piacra csábított.
Á. A.