Jelentős, 4,5 százalék plusszal indulhat a keddi kereskedés az Nvidia részvényekkel, ugyanakkor az Economxnek nyilatkozó elemző szerint nem biztos, hogy most érdemes vásárolni a papírokból.

A társaság kedden bejelentette, hogy újra értékesíthet H20-as processzorokat Kínában, ez fűti az optimizmust a részvény piacán, a pre-marketen 4,5 százalékos az emelkedés.

Kapcsolódó

A CNBC beszámolója szerint a világ jelenleg legértékesebb vállalata (piaci kapitalizáció: 4000 milliárd dollár) a kínai piacra való visszatérésre már meg is kapta a kormány ígéretét. A csúcsvállalat eladásai április óta szinte a nullára csökkentek Kínában, miután az amerikai kormány jelezte az Nvidia felé, engedélyekhez köti, hogy a H20-as chipek újra eladhatók legyenek Kínában.

A H20 chipeket kifejezetten a korábbi pekingi exportkorlátozások megkerülésére tervezték – emlékeztet a CNBC. Jensen Huang, az Nvidia vezérigazgatója az elmúlt hónapokban többször lobbizott a korlátozások ellen, hangsúlyozva, azok akadályozzák az amerikai technológia vezető szerepet.

Májusban Huang azt nyilatkozta, hogy a chipekre vonatkozó korlátozások már majdnem a felére csökkentették az Nvidia kínai piaci részesedését. A világ legértékesebb vállalatának vezetője és Donald Trump amerikai elnök a múlt héten tárgyalt, itt Huang megerősítette az Nvidia támogatását a kormányzat munkahelyteremtő erőfeszítései iránt  – közölte a vállalat. A H20-tilalom feloldása jelentős és pozitív fejlemény az Nvidia számára – olvasható a CNBC-n.

Jöhet az ugrás a bevételekben

Tavaly az Nvidia árbevételének 13 százaléka érkezett Kínából, ami az exportkorlátozás miatt gyakorlatilag nullára csökkent tavasztól. „Az intézkedés feloldása nem vonatkozik valamennyi Nvidia chipre, csak a kínai piacra fejlesztett gyengébb verzióra, de ennek is jelentős lesz a szerepe a globális árbevételekre” – mondta az Economxnak Péntek Ádám, az Erste részvényelemzője.

Ugyanakkor a friss hír nélkül is jelentős volt a hype a részvény körül, jelentek már meg vélemények, amelyek szerint még idén elérheti az Nvidia részvénypiaci kapitalizációja az 5000 milliárd dollárt. „Kizárni persze ezt sem lehet” – fogalmazott az Erste szakértője –

ugyanakkor a hozam/kockázat arány nem annyira kedvező most, érdemes lehet óvatosnak lenni a vételekkel a jelenlegi szinteken, elég sok pozitívum árazódott be az utóbbi hetekben az árfolyamba, a technikai kép alapján is túlvett a papír.

A részvény továbbra sem olcsó

Az újabb mérföldkő eléréséhez 25 százalék további erősödés kellene, a jelenlegi értékeltségi mutató szerencsére nem olyan magas már (előremutató P/E: 28,6, vagyis a következő 12 hónap nyereségének közel 29-szeresére árazza a piac a cég értékét), ami a szektor szereplőihez vagy összességében a vezető technológiai cégek értékeltségeihez képest sem kiugró már. Az Nvidia P/E az elmúlt években jóval magasabb volt, igaz a növekedés üteme is brutálisan alakult, volt időszak, hogy évente duplázódott a társaság bevétele. Most erről szó sincs, jóval mérsékeltebb ütemben nő a forgalom és a nyereség is.

Az Nvidia bevételének és nettó nyereségének alakulása (milliárd dollár). Forrás: statista

Nvidia befektetőként van még egy előnye, hogy ilyen szépen kilőtt a cég részvénypiaci kapitalizációja. A papír súlya az S&P 500 indexben emiatt már 7 százalék fölé nőtt, ezért az indexkövető ETF-ek (tőzsdén kereskedhető befektetési alapok) negyedévente automatikusan vásárolnak, igaz ez csak egyszeri vételi erőt hoz a papír piacára minden negyedév végén, de a hatás nem elhanyagolható.

Döbörög az AI-sztori

Most egyébként az intézményi és a magánbefektetők is ugyanabban az irányban állnak, pörög az AI-sztori a tőzsdén, de nem alaptalanul. Péntek Ádám elmondta, számos ország tervez komoly fejlesztéseket, beruházásokat a mesterséges intelligencia területén, elég az arab országokra, vagy az év elején bejelentett, 500 milliárd dolláros, négyéves amerikai AI-fejlesztési csomagra gondolni.

Az AI-sztorit az is erősíti, hogy eltűnni látszik a piacról az a félelem, hogy a vezető techcégek esetleg visszavágnák a mesterséges intelligencia beruházási keretüket. A jelek szerint Donald Trump is úgy taktikázik, ami az Nvidia malmára hajthatja a vizet: engedi a nem-csúcsprocesszorok exportját Kínába, amivel visszafogható az ottani fejlesztés, az Nvidia eszközeitől való függés pedig bármikor jól jöhet a kereskedelmi tárgyalásokon. 

Többet ér a cég mint egy évnyi brit GDP

Négyezer milliárd dollár makrogazdasági szemmel is jelentős, még az Egyesült Államokban is. Nem volt még példa rá, hogy egy vállalatot ilyen magasra értékeljenek a befektetők. Az IMF prognózisa szerint idén Japán és az Egyesült Királyság nominális GDP-je alakulhat 4000 milliárd dollár körül, a két ország gazdaságának kibocsátása közé férne be piaci kapitalizáció alapján az Nvidia, Vagyis a cég a befektetők jelenlegi értékelése alapján többet ér, mint az Egyesült Királyságban idén előállított összes termék és szolgáltatás.

Négyezer milliárd dollár megfelel:

  • a magyar államadósság 23-szorosának
  • az idei magyar GDP 16-17-szeresének
  • a német tőzsdére bevezetett összes cég együttes értékének 1,8-szorosának
  • a bitcoin piaci kapitalizációjának 1,7-szeresének

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!