A várakozásoknak megfelelően nem változtatott a Federal Reserve az irányadó amerikai kamatokon. Mint ahogy azt a Fed decemberben jelezte, a legutóbbi kamatcsökkentéssel véget ért a kamatvágási ciklus első szakasza. Elemzők is többször hangoztatták, Donald Trump győzelme jelentős inflációs kockázatokkal járhat, így a Fed részéről abszolút indokolt a kivárás. A kulcskérdés tehát Trump vámpolitikája, mivel az nagymértékben befolyásolja a jövőbeni inflációs pályát.
Makrogazdasági prognózis most nem lesz, a sajtótájékoztató fél 9-kor kezdődik.
Az Equilor előzetese szerint ezért lehet érdekes Powell sajtótájékoztatója: a bizonytalanság miatt a Fed sem tud mást tenni, csak kivár, ugyanakkor könnyen elképzelhető, hogy a decemberi kommunikációnál egy fokkal kevésbé lesz szigorú a jegybank hangvétele, itt elsősorban Jerome Powell sajtótájékoztatójára gondolunk, mivel a közleményben nem várható érdemi módosítás. Hosszabb távon külön izgalmakat okozhat, hogy Trump várhatóan megpróbálja ismét nyomás alá helyezni a jegybankot a kamatcsökkentések érdekében, az elmúlt hetekben erre elég egyértelmű utalásokat tett - olvasható az Equilor jegyzetében.
A Fed közleményének ezek a legfontosabb megállapításai
- A munkanélküliségi ráta az elmúlt hónapokban alacsony szinten stabilizálódott, és a munkaerő-piaci feltételek továbbra is szilárdak. Az infláció továbbra is kissé emelkedett.
- A bizottság megítélése szerint a foglalkoztatási és inflációs célok elérésének kockázatai nagyjából egyensúlyban vannak. A gazdasági kilátások bizonytalanok, a Fed figyelemmel kíséri a kettős mandátumának mindkét oldalát érintő kockázatokat.
- A fentiek megvalósulása érdekében az irányadó kamatsáv 4,25-4,5 százalék közt marad.
- Készen állnak arra, hogy szükség szerint kiigazítsák a monetáris politika irányvonalát, ha olyan kockázatok merülnek fel, amelyek akadályozhatják a céljak elérését. Továbbra is az információk széles körét veszik figyelembe, beleértve a munkaerő-piaci helyzetre, az inflációs nyomásra és az inflációs várakozásokra, valamint a pénzügyi és nemzetközi fejleményekre vonatkozó adatokat.
A közlemény megjelenése után az euró-dollár árfolyam 1,04 alá süllyedt. A részvénypiacokon kisebb eladói hullám indult, de nincs vész: az S&P 500 index 0,7 százalékos mínuszban van. A 10-éves kötvényhozam fölfelé mozdult (4,58 százalékra). A jelek szerint a befektetők valamivel megengedőbb hangvételre számítottak.
Elkezdődött a sajtótájékoztató
Powell rögtön leszögezte, nem fog reagálni vagy kommentálni az elnök szavaira. Nem is találkozott vele még az elnök beiktatása óta, és arról sincs reagálni valója, hogy Trump azonnali kamatcsökkentést vár el a Fedtől.
"Nem kell sietnünk a monetáris politikai irányvonalunk módosításával”, miután 2024 végére összesen 1 százalékponttal csökkentettük a kamatokat - tette hozzá a Fed elnöke.
Megismételte, hogy ha a munkaerőpiac hirtelen gyengülne vagy az infláció nagyon lecsökkenne, a Fed csökkenthetné a kamatokat. Ezután a Fed függetlenségét hangsúlyozta, bármi is történjék a Trump-adminisztrációval kapcsolatban.
Powell szerint az inflációs várakozások hosszú távon nem emelkedtek. Az új kormányzatra visszatérve kijelentette: „Nem tudjuk, mi fog történni a vámokkal, a bevándorlással, a költségvetési politikával, illetve a regulációs kérdésekkel.” Közben a részvényindexek ledolgozták a napközbeni veszteségek jó részét: az S&P 500 index már csak 0,3 százalékos mínuszban van.
„A mesterséges intelligencia nagy esemény a tőzsdén” - válaszolta az elnök egy kérdésre. Azonban „ami igazán számít számunkra, az a makrogazdasági fejlemények”. Hozzátette, az eszközárak (részvények) emelkedettnek tűnnek, de ez nagyrészt „a technológia és a mesterséges intelligencia körüli dolgoknak köszönhető” - mondja Powell.
Powellt arról kérdezik, hogy a vámok fenyegetése miatt elgondolkodik-e növekedési előrejelzések módosításán. Ismét kitért a válaszadás elől, és azt mondta, nem kíván nyilatkozni:
„Ez egyszerűen nem a mi dolgunk”.
Nincs ok a sietségre - fogalmazott az elnök. A gazdasági növekedés stabil, a munkaerőpiac rendben van (a 4,1 százalékos munkanélküliség megfelelő), az infláció lassabban közelít a 2 százalékos cél felé - mindezek alapján nem szükséges sietni, a kamatszint addig marad, amíg az infláció nem csökken tovább.
