Ennél jobban már nem igazán lehet leüríteni a befektetési alapok készpénzállományát, mint ahogy azt az alapkezelők tették az elmúlt hónapokban. A Bank of America friss felmérése szerint a készpénz aránya a megkérdezett 205 portfóliómenedzser által kezelt összesen 482 milliárd dollárnyi alapban február elejére 3,5 százalékra csökkent. Ez a legalacsonyabb érték 2010 óta.

Az alapok nettó 35 százaléka tart az előírtnál több részvényt és nettó 11 százalék a benchmarkjához képest kevesebb kötvényt. Azonban a befektetők étvágyában eltolódás figyelhető meg. Az eddig rettenetesen kedvelt amerikai részvényeket már a megkérdezettek 89 százaléka túlértékeltnek tartja és egyre inkább erőre kap az az elképzelés, hogy az alulértékeltnek látszó európai tőzsdéken lenne érdemes bevásárolni. A felmérés negyed évszázados történetében egyébként még sosem tartották ennyien túlértékeltnek az amerikai részvényeket.

A befektetők szerint a legjobban teljesítő eszközosztály az amerikai szempontból nézve külföldinek számító részvények lehetnek, második helyen az aranyat említették, miközben az amerikai részvények csak a harmadik helyre szorultak. A nagy részvényindexek közül a legtöbben a Stoxx Europe 600-ast várják idei győztesnek, az amerikai technológiai részvények túlsúlyával jellemzett Nasdaq 100-as és a hongkongi Hang Seng index a második helyre szorult.

Stoxx Europe 600-as index
Stoxx Europe 600-as index
Kép: Economx / Google Finance

A jelek szerint Trump hivatalba lépésével valamelyest halványultak a kereskedelmi háborúval kapcsolatos félelmek, azonban azt még mindig a piacokat fenyegető legnagyobb „tail risk”-nek, azaz általános kockázatnak tartják. Úgy látják, az esetlegesen erősödő vámháború legnagyobb nyertese a befektetési eszközökön belül az arany lehet, valószínűleg amiatt, hogy a nemesfémet általában jó infláció elleni biztosítéknak tekintik.

A világgazdaság kilátásait is egyre jobbnak ítélik meg, 82 százalék nem tart attól, hogy az a következő 12 hónap során recesszióba süllyedne. Ez hároméves csúcs, utoljára az Ukrajna elleni orosz támadást megelőzően lehetett ilyen értékeket tapasztalni.

Az elmúlt napokban napvilágot látott kedvezőtlen inflációs adatok ellenére a befektetők még mindig döntő többsége, 77 százaléka úgy látja, az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed idén még egy, vagy két alkalommal kamatot fog csökkenteni. Kamatemelésre mindössze 1 százalékuk számít.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!