Kapituláció közeli állapotot mutatnak a befektetők pozíciói, erre utal az amerikai aktív alapkezelők szövetsége (NAAIM) felmérésének legújabb adatai. A felmérés szerint tagjaik körében szerda délutánra 9,91 százalékra csökkent a portfóliók nettó vételi kitettsége az S&P 500-as részvényindex irányában. Ez annyit tesz, hogy az átlagos alapkezelő portfóliójában szinte teljesen levágta az S&P 500-as részvényindex irányában vételi pozícióját, s átmenekült készpénzbe, vagy ahhoz közeli eszközbe.
Mivel a felmérésben nem csak mindkét irányú pozíciót nyitó alapok, hanem csak vételekkel operáló hagyományos alapok is részt vesznek, ezért ez azt jelenti, hogy a szereplő többsége lehetőségeihez mérten a piac további esésére készült fel. A felmérés eredménye annak története során nagyon kevés esetben mutatott ennél alacsonyabb értéket. Utoljára 2011 őszén volt erre példa, akkor a mutatószám a negatív tartományba süllyedt, s akkor egyben az a rövid medvepiac végét, mélypontját is jelentette.
Napi.hu
A 2007-2009-es medvepiacon többször is kialakult a jelenlegihez fogható pesszimista pozicionáltság a szereplők körében. Akkor azok ciklikus pozitív fordulatot nem tudtak hozni a részvénypiacon, azonban az ilyen helyzetekben általában lokális mélypontot ütött a piac, s egy kisebb nagyobb hevességű medvepiaci rally követte az ilyen helyzeteket. Így, ha csak a pozicionáltságot vesszük alapul, ez arra utaló jel lehet, hogy a nagy eséseket követően ha átmenetileg is, de talán megnyugodhat egy kicsit a piac. Persze a szereplők pozicionáltsága csak az egyik tényező, amely az árfolyamok alakulását meghatározza a részvénypiacon.
