A következő három hónapban felülsúlyozásra javasoljuk a részvényeket. Úgy véljük, hogy a vállalati nyereségek növekedése, az osztalékok és a magasabb kockázati prémium egyaránt támogatóan hathat a részvénypiaci megtérülésre - írta ma reggeli elemzésében a Goldman globális befektetési csapata a CNBC.com tudósítása szerint.
A legnagyobb befektetési bank még július 25-én minősítette le a részvénypiacot a korábbi felülsúlyozásról semlegesre. Akkor úgy vélték, a kötvénypiacon kialakult eladási hullám lehet kedvezőtlen hatással a részvényekre. Nyári elemzésükben kifejtették, hogy bár a részvények tekinthetőek azon eszközosztálynak, amelyek a legjobb teljesítményt nyújthatják egyéves időtávon, azonban rövidtávon a részvények várható kockázat/nyereség arányát akkor kedvezőtlennek ítélték meg.
Az akkori figyelmeztetés kiadását követő 10 napon belül az európai vezető részvényindexek mintegy 5 százalékkal, az S&P 500-as index pedig 3,5 százalékkal esett, azonban ezek a piacok azóta magukhoz tértek, s immár magasabban állnak, mint júliusban - emeli ki a portál.
A mostani felminősítés okaként a Goldman elemzői az Európai Központi Bank (ECB) által múlt héten bejelentett új monetáris ösztönzőcsomagot emelték ki. Az ECB múlt heti döntését követően sokkal kisebbnek látjuk az esetlegesen magasabb kötvényhozamok által a részvénypiaci árazásokra leselkedő veszélyt - írták.
Alfatrader
Az ECB által múlt héten bejelentett program a Goldman elemzői szerint ellensúlyozhatja azt a kedvezőtlen hatást, amit az alacsonyabb növekedési és inflációs számok gyakorolhatnak a részvényekre, s köszönhetően ennek a korábban becsültnél jóval lassabb ütemben valósulhat meg a kötvényhozamok várt emelkedése. A program nettó hatását kedvezőnek ítélik meg a részvénypiac tekintetében.
Úgy véli, hogy a globális részvénypiacok mintegy 3,3 százalékkal emelkedhetnek a következő három hónapban, s 12 százalékkal a következő egy évben. Eközben a német államkötvényhozamokra adott előrejelzésüket lefelé módosították, a korábbi 1,6 százalék helyett csak 1,3 százalékosra várják a 10 éves kötvény hozamát az év végére.
David Kostin, a Goldman Sachs vezető amerikai részvénystratégája szerint az év végéig az S&P 500-as index 2050 pontig emelkedhet.
