Kötélhúzás kezd kialakulni az euró/dollár keresztárfolyamban. Az európai döntéshozók gyengítenék a közös európai devizát, az elmúlt időszakban csökkenő amerikai hozamok azonban az erősödés irányában hatnak - mondta Kathy Lien, a BK Asset Management igazgatója a CNBC.com-nak. A szakértő szerint a két ellentétes erő megfelelően erősnek tűnik ahhoz, hogy a devizapár árfolyamát akár hosszabb ideig is az 1,36-1,4-es sávban tartsa.
Mario Draghi, az ECB elnöke vasárnap úgy nyilatkozott, hogy ha tovább erősödne az euró árfolyama, akkor az további monetáris lazítást tenne szükségessé. Ez az elmúlt időszakban talán a legerősebb jelzés volt arra nézve, ahogy az ECB kész a további lazításra, hatására a dollár hétfő reggel erősödni kezdett az euróval szemben.
Az euró március közepén erősödött egészen 1,3967-ig a dollárral szemben, ezen a szinten utoljára 2011 végén járt ezt megelőzően a keresztárfolyam. Az erős euró a jelek szerint aggodalomra adott okot az ECB döntéshozói körében annak infláció csökkentő hatása miatt.
Lien szerint az ECB nem szeretne 1,4 feletti euró/dollár keresztárfolyamot látni. Ha e fölé emelkedne a kurzus, az robbanásszerűen megnövelné az újabb európai monetáris lazítás esélyeit. Ugyanakkor az ECB erőfeszítéseit az euró gyengítésére jelentősen nehezítik a dollár irányából érkező hatások.
Az amerikai kincstárjegyek hozamán lévő lefelé irányuló nyomás gyengíti a dollárt. Hétfőn ugyan a kedvező amerikai kiskereskedelmi adatok hatására megfigyelhető volt egy minimális hozamemelkedés, azonban a hatás kicsi volt és csak átmeneti. Szerinte az 1,36-os szint lefelé történő áttöréséhez az kellene, hogy az amerikai hozamok masszívabban elinduljanak felfelé. Ha viszont az amerikai tízéves hozam áttörné lefelé a 2,5 százalékos szintet, akkor az ECB nem lesz képes meggátolni a keresztárfolyam 1,4 fölé emelkedését - tette hozzá Lien.
Alfatrader
Más elemzők szerint az ECB még akkor sem feltétlenül tudná gyengíteni a közös devizát, ha további lazításra szánná el magát. Az eurózóna gazdaságába vetett bizalom miatt az elmúlt időszakban ugyanis jelentős tőkebeáramlást generált a régióba, s ez felfelé irányuló nyomást jelent a devizára. Ráadásul a pozitív trend még csak most vesz lendületet.
Ha az ECB végül erősen elkötelezi magát a kvantitatív lazítás mellett, az gyengítheti az eurót. Azonban sok idő fog még addig eltelni, mielőtt erre valóban sor kerülne - mondta David Forrester a Macquarie Bank devizastratégája. Szerinte az ECB ugyan újra csökkenthet a kamatokon, azonban a dezinflációs folyamatok okozója nem az erős euró a zónában, hanem a hitelkiáramlás növekedésének hiánya. Ezt pedig nem segítik a jelenleg is folyó európai banki stressztesztek - tette hozzá.
Patrick Bennett, a CIBC devizaszakértője szerint az impulzusnak nem az eurózóna felől, hanem a dollár irányából kellene érkeznie az euró gyengüléséhez. Meg kell várnunk a tapering végét. A szereplők akkor már konkrétabb várakozásokat fogalmazhatnak meg azzal kapcsolatban, mikor indulhat meg a kamatemelés az Egyesült Államokban - mondta.
