A Napi Gazdaság csütörtöki számának cikke
Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) Zrt. honlapján található összesítés szerint jelenleg nyolc különböző sorozat van forgalomban a PMÁK-konstrukcióból, mely egy adott időszak inflációját veszi figyelembe a kamat számításakor és erre egy előre meghatározott kamatprémiumot is fizet. Az ilyen típusú papírokban a legfrissebb adatok szerint július végén számottevő, 317,3 milliárd forintnyi lakossági megtakarítás pihent.
A legtöbb pénz a 2015/J sorozatban volt július végén, mely 98,35 milliárd forintnyi lakossági befektetést tartalmazott. Ez a kötvény idén januárban 10,2 százalékos hozamot fizetett 5,2 százalékos infláció mellett, ha idén novemberre 1,5 százalék körüli pénzromlást feltételezünk, akkor ez a kamat 3,7 százalékkal eshet vissza, ami változatlan állományt feltételezve önmagában 3,6 milliárd forint megtakarítást jelent az államháztartásnak.
Komoly összeg, 54,2 milliárd forint volt a 2015/L sorozatú kötvényben is, melynek hozama az októberi inflációhoz kötött, ami felett 2,5 százalékos kamatprémiumot fizet az eszköz. Így tavaly novemberben a hatszázalékos októberi drágulás mellett 8,5 százalék volt az éves kamat, azonban ez az 1,5 százalék körüli jelenlegi inflációval számolva 4 százalékra csökkenhet az idén. Csak ezen a változáson csaknem 2,5 milliárd forint megtakarítása lehet a kormánynak, változatlan állománnyal számolva.
A többi sorozaton egymilliárd forint alatti megtakarítást érhet el az állam, de például a januári inflációhoz kötött 2015/K sorozat már az idén 0,7 milliárd forint spórolást jelenthetett, emellé 2014-ben várhatóan még egy közel egymilliárdos megtakarítás párosul, hiszen az év első felében még alacsony maradhat az infláció.
Azt mindenképpen érdemes kiemelni, hogy összességében az alacsony pénzromlási ütem valószínűleg kedvezőtlen a költségvetés számára, hiszen a tervezettnél kisebb áfabevétel keletkezik, amit messze nem kompenzál az inflációhoz kötött kötvényeken elért nyereség.
