Bevásárolt a magyar adósságból a kötvényspekuláns - itt az új adat!

A Napi Gazdaság keddi számának cikke

Március végén 10,335 milliárd dollárnyi magyar kötvény volt a Franklin Templeton alapjaiban, ez 210,9 millió dollárral volt magasabb a három hónappal korábbi összegnél. Forintra átszámolva a 2371,4 milliárdos kötvényállomány azt jelenti, hogy a teljes magyar államadósság több mint tíz százaléka felett az amerikai cég rendelkezik. Az már első ránézésre is szembetűnő, hogy a Templeton kötvényállománya annak ellenére növekedett, hogy a meglévő csomagok értéke csökkent, vagyis a társaság tovább növelte kitettségét Magyarországon. A legtöbb érintett alapot továbbra is Michael Hasenstab kezeli, aki a cég kötvénypiacokért felelős alelnöke. Lényegében a 38 éves amerikai közgazdász kezében van Magyarország adósságának tizede. Hasenstab a nyilvánosság előtt általában kerüli, hogy magyar befektetéseiről nyilatkozzon, legfeljebb óvatos utalásokat tesz.

Magyar kötvényekből a legnagyobb állománya változatlanul az Egyesült Államokban bejegyzett Templeton Global Bond Fundnak van, az első negyedéves beszámoló szerint március végén 4,146 milliárd dollárnyi magyar eszköz volt az alap portfóliójában, ami 110 millió dollárral volt magasabb a három hónappal korábbi összegnél. A luxemburgi alapok közül szintén a Templeton Global Bond Fund rendelkezik a legnagyobb magyar kitettséggel, 2,914 milliárd dolláros állománya 18,7 millió dolláros csökkenést jelentett december végéhez képest. Nem sokkal maradt el mögötte a Templeton Global Total Return Fund, melyben 2,106 milliárd dollárnyi magyar eszköz volt, ami 38,5 millió dolláros emelkedést jelentett a múlt év végéhez képest. A fent említett három alapban tehát összesen 9,166 milliárd dollárnyi magyar kötvény volt.

A friss tőkebeáramlással egyébként a Franklin Templeton Investments stratégiája illeszkedett a nemzetközi trendekbe, hiszen az EPFR Global kimutatása szerint az év első három hónapjában jelentős nagyságú tőke áramlott be a feltörekvő piaci kötvényalapokba. Érdekesség, hogy a statisztika szerint a helyi devizában denominált kötvények népszerűbbek voltak a nagy devizakötvényeknél az első három hónapban.

A Templeton főleg a februárban kibocsátott magyar devizakötvények vásárlásával növelte magyar kitettségét. A Napi Gazdaság összesítése szerint az ötéves, 4,125 százalékos kamatozású dollárkötvényből közel 280 millió dollárnyit vett meg az alap, ami a teljes 1,25 milliárdos kibocsátás 22,4 százaléka volt. Ennél is jobban szerették a hosszabb futamidejű, tízéves papírt, melyet 5,375 százalékos kamat mellett értékesített Magyarország, ebből 515,93 millió dollárnyit jegyeztek le, ami a kétmilliárdos kibocsátás 25,8 százalékát jelentette. Vagyis a Templeton a jelek szerint nem tervezi, hogy leépíti magyar kötvénykitettségét, éppen ellenkezőleg, a friss kibocsátásokból is tovább vásárolt. Mindkét papírból a legnagyobb mennyiséget az amerikai Templeton Global Bond Fund kezeli, melyben az ötéves papírokból 137 millió dollárnyi, míg a tízévesekből 252,89 millió dollárnyi volt.

A Templetonra eddig sem volt jellemző, hogy nagyon ingadozott volna magyar kötvénykitettsége, a társaság megelégszik azzal, hogy éves szinten nagyságrendileg félmilliárd dollárnyi (mintegy 115 milliárd forint) kamatot vesz fel a magyar államtól befektetései után. Ráadásul most az újabb vásárlásokkal ez az összeg tovább emelkedett. Az említett 280 millió dolláros ötéves dollárkötvényre például nagyjából 11,55 millió dollárnyi kamatot fizet ki évente Magyarország, míg az 515,93 millió dollárnyi tízéves papír 27,7 millió dollár éves kamatot hoz a befektetőnek.