Az adók keseríthetik meg az év végét

Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!

Ha nem sikerül az amerikai törvényhozásban megegyezni a szükséges lépéseiről, akkor év elején bekövetkezik a költségvetési szakadék, amely automatikus kiadás csökkentést és adóemeléseket hozhat az Egyesült Államokban. Ez érintheti az árfolyamnyereségre és az osztalékra kivetett adót is, így az év végi adóoptimalizáció miatti részvényeladások a szokásosnál akár nagyobb méretet is ölthetnek a következő hetekben - írja összefoglaló elemzésében a Reuters.

Elemzők szerint az év korábbi részében piacvezető Apple részvények mintegy 20 százalékos esésében az ilyen típusú eladások is szerepet játszhattak. A részvény egyébként idén, értékének egyötödének elvesztése után még mindig 32 százalékos nyereséget tud felmutatni.

A veszteségek év végi realizálása mindig tényező a decemberi tőzsdei mozgásokban, de idén várhatóan sokan döntenek majd a nyereséges pozíciók lezárása mellett - mondta Paul Mendelsohn, a Windham Financial Services befektetési stratégája a hírügynökségnek. Sok vagyonos magánbefektető dönthet úgy, hogy nem várja meg az adóemeléseket a nyereségrealizálással, s ez számos részvény piacán eladási nyomást eredményezhet az év végén - tette hozzá.

Erre utalhat, hogy az S&P 500-as index 20 legjobban teljesítő részvénye közül mindegyik eladói nyomás alá került az elmúlt héten.

Jöhet a keserű pirula a Fed után?

A héten ülésezik a Federal Reserve Nyíltpiaci Bizottsága, s ez egyelőre tarthatja a piacokat, a befektetők kíváncsiak arra, hogy a jegybank tesz-e további lépéseket a gazdaság élénkítése érdekében. Az ülés döntéseinek szerda esti bejelentését követően azonban a befektetők figyelme ismét a költségvetési szakadék kérdésére irányulhat. Az idő múlásával ugyanis egyre csökken az esélye a megegyezésnek - hívta fel a figyelmet Mohannam Aama, a Beam Capital Management igazgatója. Ez azzal járhat, hogy felgyorsulhatnak  a profitrealizáló eladások a piacon. Ez nem csak a részvénypiacot, de az opciós piacot is érintheti, a forgalom mellett a volatilitás is megnőhet. Jó példa volt erre az Apple, a részvény volatilitása egy viszonylag nyugodt piaci környezetben ugrott meg jelentősen.

Az osztalékadó várt emelése ugyanakkor azzal is járhat, hogy egyre több cég dönthet előrehozott osztalékfizetésről még az év vége előtt - emeli ki az elemzés.

Vannak azonban optimistább vélemények is. Ezek szerint a november eleji eladási hullám, amely az elnökválasztást követően bontakozott ki az amerikai piacon már a várt adóemeléseknek volt köszönhető, s így nehéz megítélni, hogy egyáltalán marad-e még erő ebben a jelenségben ahhoz, hogy komolyan nyomás alá helyezze a piacot. Bruce Zaro, a Delta Global Asset Management szakértője szerint például jó esélye van annak, hogy egy takaros kis év végi rally bontakozzon ki a piacon. A befektetők szerinte ugrásra készen várják, hogy akármilyen kis pozitív hír napvilágot lásson, s a mostani toporgást ekkor egy egy masszívabb emelkedés követheti a piacon.