Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Olyan mértékű pesszimizmus uralkodott el az amerikai kisbefektetők körében, amelyre az elmúlt 20 évben mindössze két esetben akadt példa. Az amerikai kisbefektetői szövetség, az AAII felmérésében a válaszadók 48,8 százaléka várja azt, hogy fél év múlva a jelenleginél alacsonyabban állnak majd a vezető amerikai részvényindexek, s mindössze 28,8 százalékuk vár áremelkedést ezen az időtávon. Ez egy hét leforgása alatt közel 10 százalékpontos csökkenést jelent a bikák, míg nagyjából 9 százalékos emelkedést a medvék táborában. Bár a hangulati felmérések közül az AAII által készítettet nem szokás a legmegbízhatóbbak közé sorolni, mivel eredményei hétről hétre rendkívül változékonyak, azért az ennyire szélsőséges értékeket nem szabad figyelmen kívül hagyni.
A felmérés bull/bull+bear hányadosa jelenleg ugyanis 0,37-es értékre süllyedt, ami rendkívül ritka jelenség. 1991 óta mindössze három esetben volt példa ilyen mértékű kisbefektetői pesszimizmusra, 1990 nyarán, 2008 őszén és 2009 tavaszán. Mindhárom esetben a szélsőséges pesszimista hangulat lokális, illetve ciklikus piaci mélypontokat jelzett a részvényárfolyamokban.
A helyzet azért tűnik enyhén ellentmondásosnak, mivel a többi felmérés egyáltalán nem tükröz ennyire szélsőséges pesszimizmust a szereplők körében. A profi tőkepiaci hírlevélírók által javasolt pozicionáltságot mutató felmérés szerint ugyan elég rossz a hangulat, de korántsem olyan szélsőségesen, mint amilyen lokális piaci mélypontok közelében szokott kialakulni. A felmérésben résztvevők jelenleg 38,3 százaléka javasol részvényvásárlást ügyfeleinek, míg 28,7 százalékuk az eladást tartaná a jó megoldásnak. Ezzel a felmérés bull/bear hányadosa 1,33, az igazi piaci mélypontok az egyes érték alatt szoktak kialakulni. Igaz, a két tábor közötti különbség 10 százalékpont alatti értéke szintén igen alacsonynak tekinthető.
Ugyanakkor a profik az elmúlt egy hónapban kibontakozott korrekció során még nem építették le jelentősen vételi pozícióikat az amerikai részvénypiacon. Az amerikai aktív alapkezelők szövetsége, az NAAIM heti adatai szerint a vizsgált portfóliók nettó vételi kitettsége az S&P 500-as index irányában még mindig 67,22 százalékon áll. Bár ez jelentőős csökkenés a piac csúcsán mért 80 százalékos értékhez képest, azonban a piaci mélypontok közelében legalább a 40 százalékos érték alá szokása csökkenni a mutatónak, sőt, volt már rá példa, hogy negatív értékeket is felvett.
