Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A kilencvenes évek közepe óta léteznek úgynevezett katasztrófakötvények (más néven cat-bondok), de csak most fordul elő második alkalommal, hogy egy ilyen kötvény egyáltalán nem fizeti vissza a tőkét - írja a Financial Times Deutschland. Persze a március 11-i japán földrengés miatt következett be ilyen káresemény, korábban pedig a Katrina hurrikán következtében, 2005-ben volt erre példa. Akkor egy papír értékét kellett leírni teljes mértékben 190 millió dollár értékben, két másikét pedig részlegesen.
A katasztrófa-kötvényeknél a vásárlók átvállalják a biztosítási káresemények rizikóját, amiért magas kamatokkal jutalmazzák őket. A világ legnagyobb viszontbiztosítója, a Munich Re 2008-ban 300 millió dollár értékben bocsátott ki kötvényeket egy japán elsődleges biztosító, a Zenkyoren földrengés-kockázatainak fedezésére. A kötvényesekkel kötött megállapodás fontos része, hogy ha a földrengéskárok egy bizonyos határt átlépnek, akkor a kötvény visszafizetése elmarad, az egész összeget a Zenkyoren kapja. Az ügyfeleknek hatalmas pechjük volt, az értékpapírok ugyanis most májusban jártak volna le.
A katasztrófakötvényeket egyrészt azért kedvelték eddig a befektetők, mert a kamatozásuk kedvező volt: ebben az esetben például a Libor bankközi kamatláb felett 4,4 százalékpontos kamatra még 3,5 százalékpontos kamatfelár is járt. Másrészt pedig azért, mert az értékpapírok árfolyama szinte egyáltalán nem mozgott együtt más befektetési formákéval, így kiváló diverzifikációs eszköz volt.
Ez a 300 millió dollár persze csak egy töredéke a japán földrengés biztosított kárainak, amelyeket 30 milliárd dollárra becsülnek. A Munich Re adatai szerint jelenleg tíz olyan katasztrófakötvény van, amelyek japán földrengéskárokat biztosítanak, ezek a piac mintegy öt százalékát teszik ki nem egészen 13 milliárd dollár értékben. Ennek ellenére erre az évre 5,5-6,0 milliárd eurónyi új kötvény eladását prognosztizálják.
