Lenullázták magukat a hazai árupiaci alapok

Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!

A kevés számú hazai árupiaci alap lenullázta pár havi nyereségeit a május elején bekövetkezett árupiaci zuhanás miatt. A legnagyobb, hatmilliárd forint feletti tőkét kezelő CIB Árupiaci árfolyama például április utolsó napja és május 11-e között 8,5 százalékkal esett, a második legnagyobb, a GE Money Nyersanyag négy százalékkal, a harmadik, az OTP Föld Kincsei (pontosabban annak forintos sorozata) csak két százalékkal. A CIB konstrukciójának árfolyama ezzel februári, a Budapest Banké márciusi szintekre lépett vissza.

Az egy hónapra visszatekintő hozamok így, nem túl meglepő módon, a tíz különböző befektetésijegy-sorozat közül kilencnél mínuszosak. Három és hat hónapra visszatekintve már vegyes a kép, hasonló arányban vannak pluszos és mínuszos sorozatok. Aki viszont az alapkezelők ajánlásainak megfelelően hosszú távon tartogatja befektetését, egyelőre nyugodtan hátradőlhet: az egy éves hozamok egy kivételével mindegyik esetben pozitívak, sőt szép számmal akadnak közöttük kétszámjegyűek is (lásd táblázatunkat).

Mivel az árupiaci termékek értékét többnyire dollárban mérik a tőzsdéken, a teljesítmények jelentős része a devizakockázatokból fakad. Jó példa lehet erre a K&H alapjának kétféle sorozata, amelyek közül három hónapos időtávon a dolláros verzió egy százaléknál is kisebb mínuszt hozott össze, a forintos sorozat viszont 7,5 százalékot (évesítés nélkül). Tudjuk, hogy három hónapja még 200 forint közelében járt a dollár, csütörtökön pedig 186 forint körül mozgott, azaz hét százalékot veszített értékéből, ami meg is magyarázhatja a két sorozat közötti eltérést.

Fontos hozzátenni, hogy ha az egyik alap teljesítménye névleg jobb is a másiknál, ez nem jelenti azt, hogy az az alap jobb, vagy jobban kezelték - ezért is szerepelnek táblázatunkban névsorban. A felsorolt alapok nagyon különböző profilúak, azaz rendkívül eltérő a befektetési politikájuk, a piac pedig kicsi, kevés az összehasonlítási alap. Másrészt ebben az üzletágban, miként a részvénypiacon is, 1-3 hónap nagyon rövid idő, a befektetéseket igazán több év alatt lehetne értékelni, de a legtöbb alap nem tekinthet vissza két éves múltra sem. (Ezen kívül a frissesség érdekében minden alapnál a legutóbbi adatot használtuk, ami 1-2 napos eltéréseket okoz a konstrukciók adatai között.)