A hét elején megindult tőkepiaci korrekció mértéke már most meghaladja a szeptember végi 5 százalékos globális csökkenést, ám a csütörtökön nyilvánosságra kerülő amerikai GDP-adat, illetve az arra reagáló kommentár elolvaszthatja az elmúlt napok mínuszait. Sörös Csaba, a Takarékbank elemzője szerint ha a beszámoló a várakozásoknál kedvezőbb lesz, az a tengerentúli gazdaság ellenállóképességét tanúsítaná, s ez újra meghozhatja a kockázatvállalási kedvet.
Amennyiben az adat a várakozásoknál jelentősen rosszabb lesz, úgy újabb mennyiségi beavatkozásra lehet számítani a Fed és az amerikai kormányzat részéről, ami a stimulusokon hízott tőzsdéknek szintén jó hír lehet. Az mindenesetre egyértelmű, hogy a csütörtöki amerikai GDP-adat fordulópontot jelenthet a következő napok iránya tekintetében.
Ekképp vélekedik Karsai Péter, a Commerzbank tradere is, aki szerint már szerdán körvonalazódott egyfajta trendváltás, amit az USA harmadik negyedéves gazdasági teljesítményéről szóló felmérés eredménye mellett a KSH által szintén csütörtökön közzé tett friss foglalkoztatottsági felmérése is erősíthet, amennyiben az a vártnál borúsabb képet fest az álláspiaci helyzetről. Karsai szerint rövid távon a 275 forintos szint közelében megakadhat az euró árfolyamának emelkedése, a Commerzbank stratégái az év végére pedig 276,50-es euró/forint árfolyamot várnak.
Sörös Csaba úgy véli, az euró/forint egy további 5-10 százalékos globális tőzsdei korrekció esetén a 275-285-ös sávba szorulhat be, s az elemző szerint egy ilyen mértékű, vagy akár ennél nagyobb lejtmenetet egyelőre nem lehet kizárni. Az elmúlt napok ostroma után a sáv eddigi felső határát jelző 265-ös szint újra támasszá minősült vissza, s a hangulat tartós romlása esetén a jelenlegi 275-ös ellenállási szint is könnyen eleshet.
Sörös szerint ha a jelenlegi hangulat érdemben nem javul, az euró árfolyama akár már a jövő héten is átlépheti a 280-as szintet, s egy ideig ott is ragadhat. A szakértő az év végére is a 275-85-ös sávon belülre várja az árfolyamot.
A kockázatvállalási kedv elpárolgásával a régiós hírek forintra gyakorolt kedvező hatása is eltűnhet a szakember szerint, aki úgy véli, a forgalom csökkenése és a volatilitás ezzel párhuzamos megugrása még az MNB-t is óvatosságra késztetheti, annak ellenére, hogy a jegybank monetáris testülete korábban az egyértelmű piaci reakciókat kiváltani képes 50 bázispontos fokozatos mérséklés mellett tették le a voksukat.
Míg az MNB számára a 275-285 forint közötti eurójegyzés nem zavaró, a piaci bizonytalanság megakaszthatja a kamatcsökkentő trendet, jövőre pedig, amikor várhatóan a nyugati jegybankok érvénybe léptetik a nyílt piacról történő kivonulási stratégiájukat, s 2010 derekától kamatemelésbe kezdenek még inkább leszűkítik a hazai jegybank mozgásterét, a jelenlegi szintek közelébe rögzítve az alapkamat szintjét.
Csajbók Róbert, az ING devizapiaci szakembere szerint meglepő volt a szerdai forintgyengülés, amely a szakértő szerint azonban egyelőre csak profitrealizálásnak tűnik, hiszen mint arra felhívta a figyelmet, a piaci hangulatindexek, mint például a VIX nem mutatnak jelentős változást. A trader szerint előfordulhat ugyan, hogy az elmúlt napokban megkezdődött egy a teljes feltörekvő piacot érintő pozíció-realizálási hullám, ám ez rossz hírek nélkül csak kiegyensúlyozott, nyugodt gyengülést eredményezhet.
Ez alapján Csajbók a szerdaihoz hasonló kitörésekre nem számít, sőt, mint arra felhívta a figyelmet, a forint 274,65-ös csúcsa is inkább úgynevezett top hunting (az árfolyam tetejének pillanatnyi kitolása) volt, mint valós gyengülés, hiszen már 273 fölött elfogytak a vevők, s az árfolyam a hirtelen felszúrást követően gyorsan vissza is vonult erre a szintre. Az ING szakértője szerint az év végéig a 270-280 forint közötti sávban fordulhat meg leggyakrabban az euró, s Csajbók szerint még egy nagyarányú korrekció esetén sem valószínű, hogy elérné a jegyzés a 290-es szintet.
