Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
"Bár meglehetősen jól pozicionáltam magam a múlt évi folyamatok ellen, egy dolgot mégiscsak elhibáztam, amiért drágán megfizettem: mégsem jártak más úton a fejlődő és a fejlett országok piacai" - írja a Financial Timesban megjelent cikkében Soros György. A magyar származású befektető szerint az indiai és kínai részvények még az amerikai és európai papíroknál is nagyobbat estek, és miután nem csökkentette ottani kitettségét, több pénzt veszített Indiában, mint amennyit egy évvel korábban keresett. Soros kínai alapkezelője viszont jobban válogatta össze részvényportfólióját, és javított a képen a jüan felértékelődése is.
Sorosnak e veszteségeket és a külső alapkezelők által okozott mínuszokat ellensúlyoznia kellett, ám ez visszaütött, azaz "túlkereskedte" magát. (E kifejezés azt a befektetői magatartást jelenti, amikor a tőzsdéző ahelyett, hogy hagyná termőre fordulni jó irányba felvett pozícióját, ki-be ugrál.)
Az általa felvett pozíciók túl nagyoknak bizonyultak a piacok kiemelkedő volatilitásához, a kockázatok kezelése érdekében pedig nem nyithatott jelentős, a piacokkal szembe menő új pozíciókat, és csak a kisebb mozgásokat igyekezhetett meglovagolni. Mindez nehézzé tette a short pozíciók fenntartását.
Bár Soros tapasztalt shortos, többször is beragadt és jobbára kihagyta a legnagyobb, október-novemberi esések kínálta lehetőségeket.
A másik - azaz az áremelkedésre játszó long - oldalon viszont ragaszkodott pozícióihoz, és óriási mennyiségű pénzt is veszített. A brazil Petrobras részvényei - amelyekben az új mélytengeri olajmező okán látott fantáziát és szerzett nagy stratégiai pakettet - 75 százalékkal zuhantak. Ugyanígy beragadtak az Öböl-térségbeli fejlődő petrolkémiai iparba eszközölt befektetések is. Éppen időben, az nyersanyagpiaci buborék "tetején" ki tudtak viszont szállni a brazil vasérckitermelő cégben, a CVRD-ben birtokolt stratégiai long pozícióból, illetve shortoltak más nagy vasércbányászati cégeket. Kihagyták ugyanakkor az árupiaci áresésből fakadó lehetőségeket, részben amiatt, mert Soros korábban azt tapasztalta, milyen nehéz ezen a piacon kereskedni.
A befektető mindemellett azt is bevallotta, hogy csak lassan ismerte fel a dollár irányváltását, így a korábbi shortolással keresett profitok nagy részét elbukta. Soros új befektetési igazgatója segítségével viszont sikerült keresni a brit piacon, ahol a rövid kamatok csökkenésére számítva shortolták a fontot az euró ellen. Szintén jól kerestek azzal, hogy a hitelpiacokon long pozíciókat vettek fel az összeomlás után.
Azt végül megértette Soros, hogy a dollár erősödése annak köszönhető, hogy a befektetők képtelenek voltak megtartani vagy továbbgörgetni dollárkötelezettségeiket, és nem pedig annak, hogy dollárban akarják tartani invesztícióikat. A dollár erősödése olyan tünet, mint a betegségé a láz: a pénzügyi rendszer összeroppanását jelezte. Ez a felismerés segítette Sorost abban, hogy előre jelezze az amerikai deviza 2008 végi lejtmenetét, amit megjátszva sikerült az év nagy részében elszenvedett veszteségeket nyerésbe visszahozni, a kitűzött 10 százalékos eredményminimumot megközelíteni.
