A Napi Gazdaság cikke.
Soha még nem jelentettek ilyen magas (608 milliárdos) háromnegyed éves profitot a tőzsdei társaságok. Az A kategóriában szereplő 17 társaság 33 százalékkal javította tavalyhoz képest eredményét, ám a szám némileg csalóka, mert tartalmazza az OTP 121 milliárdos, a Garancia Biztosító eladásából származó egyszeri eredményét is. Enélkül a "rendes" eredmény növekménye mintegy 7 százalék lenne.
Az összesített profit felét az OTP adta, a bank a rendkívüli tétel nélkül is 8 százalékkal növelte eredményét, igaz, a harmadik negyedévben már csökkent a produkció. Az MTelekom 30 százalékkal, 90 milliárdra növelte profitját, üzemi eredménye egyhatodával nőtt, pénzügyi vesztesége ugyanennyivel csökkent. (A nagy devizatartozással bíró cégeknél a negyedik negyedév hozza majd a nagy veszteséget.)
A Mol 175 milliárdos profitja lényegében az első két negyedévben képződött, ám ez még így is 6 százalékkal nagyobb a tavalyinál. A két gyógyszergyártó közül a Richter lényegében tavalyi szintjét hozta, a 11 milliárdos kilenchavi eredményt elérő Egis viszont háromnegyedével javította számait. (Igaz, ebben egy négymilliárdot hozó befektetéseladás is segített.) Ezt a piac nem díjazta, az utóbbi hónapokban az Egis esett többet és ma már könyvértéke 70 százalékán forog a tőzsdén.
Az öt nagy cég az eredmény 99 százalékát adta, a 12 kisebb cég közül négyen ugyanis veszteségesek voltak, ennek összege megközelítette a nyolc másik profitjáét. A TVK a vegyipari ciklus mélypontján a tavalyi 21 milliárdos profit helyett 4 milliárdos mínuszt hozott a Mol konyhájára. A Synergon - jórészt saját részvényei árfolyamvesztesége miatt - a tavalyi veszteségét megötszörözte (-1,4 milliárd), a tavaly még pozitív tartományban lévő PannErgy pedig - részben hasonló okok miatt - 1,7 milliárdos veszteséget ért el. Az erős forint hatására a Danubius nyeresége megfeleződött (1,4 milliárd).
A kisebb cégek többnyire jól teljesítettek. A Rába több mint duplájára (1,6 milliárdra) növelte profitját, de az FHB 5 milliárdos eredménye is tisztes növekedést jelent. Évek óta kiegyensúlyozott a Zwack 1,5 milliárdos kilenchavi teljesítménye (a Zwack és az Egis üzleti éve eltér a naptári évtől, de mi a naptári kilenc hónap számait közöljük).
Az utóbbi nyolc hét drámai árfolyamzuhanása következtében a legtöbb tőzsdei társaság hihetetlenül olcsóvá vált. (Nem csak nálunk...) A befektetőket persze nem érdeklik a múltbeli számok, és az idei eredményekből még sokkal kevésbé lehet következtetni a jövőre, mint általában. Ám ha a negyedik negyedévben egyáltalán nem gyarapodna az összesített profit (ami azért nem valószínű), a 2008-as eredmény meghaladná a 2007-eset, és 5 alatti átlagos P/E-t jelentene. Ilyen olcsók pedig még soha nem voltak a magyar részvények, még az orosz válság idején sem. Igaz, az 1931-es P/E átlagot nem sikerült fellelnünk...
