Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A Merrill részvényelemző részlegének igazgatója, Deepak Raj szerint a különböző kiadási tételeket nem tartalmazó, úgynevezett "pro forma" profitot nem lehet a sokkal szigorúbb, hivatalos számviteli irányelvek figyelmen kívül hagyásával vizsgálni. A Merrill szakembereinek az általánosan elfogadott számviteli alapelvekre alapozva kell elvégezniük az elemzéseket, s emellett az adott iparág sajátosságaihoz alkalmazkodó vizsgálatot kell folytatniuk.
Az elemzés középpontjában Raj szerint továbbra is a cash flownak, a tőke- és eszközarányos megtérülés mutatóinak, a követeléseknek, illetve a készletek forgásának kell állnia. Mindezek mellett figyelembe kell venni, hogy a cégeknek lehetnek jelentős kötelezettségei a nyugdíjalapok felé, valamint mérlegen kívüli pénzügyei, s lehetnek hatásai a piacoknak szóló könyvelési metódusoknak is.
Mint azt korábban hírül adtuk, az egyesült államokbeli szövetségi értékpapírfelügyelet, a SEC múlt év decemberében arra figyelmeztette a befektetőket, hogy a cégek által közölt, pro forma eredményadatokat kellő és egészséges szkepticizmussal fogadják és értékeljék.
A SEC szerint ugyanis - szemben a GAAP-szabvány szerinti mutatókkal - a pro forma számokra nincsenek egységes előírások, s a cégek gyakran csak - időbeli és a versenytárssal való összehasonlításra csak nehezen használható - részeredményeket emelnek ki, persze úgy, hogy a befektetők és elemzők előtt kedvező színben tüntessék fel számaikat.
A Bloomberg tudósítása szerint az igazi helyzet elkendőzése főként a pénznyelő technológiai és internet-cégekre jellemző, ám az elemzőknek más téren is van tennivalójuk. Elegendő csak arra gondolni, hogy az Enron csődje előtt egy hónappal olyan nagyágyúk szakértői ajánlották vételre a társaság papírjait, mint a Merrill, a UBS Warburg, a CSFB, vagy éppen a Goldman Sachs.
