Gáti Tibor

A fogyasztást kell ösztönözni Kínában

A Világbank az augusztusi 9,3-ről 9,6 százalékra emelte a jövő évi kínai gazdasági növekedés ütemére vonatkozó előrejelzését, mivel megítélése szerint kezelhetők a rövid távon jelentkező problémák. Bár a pénzkínálat, a hitel és az állótőke-beruházások visszafogása céljából tett lépések a jelek szerint eredményesek, intézkedéseket kell hozni a belföldi kiadások növelésére, e nélkül ugyanis csak tovább dagad a külkereskedelmi mérlegtöbblet – figyelmeztet a nemzetközi pénzintézet. Mindez azt jelenti, hogy további szigorító intézkedések helyett inkább a fogyasztás növelését és az ipar helyett a szolgáltatások bővítését kell ösztönözni. A gyors gazdasági növekedés ellenére nincs jele annak, hogy az összkereslet jelentősen meghaladná a kapacitásokat, vagyis nincs jelentős belső egyensúlyhiány, csak külső: a növekvő külkereskedelmi többlet – hangsúlyozza a jelentés. Ez év végére 10 százalék alá lassul a GDP bővülésének üteme, így az év egészét tekintve 10,4 százalék várható, jövőre pedig csökken a nettó export hozzájárulása a növekedéshez. A Világbank jövő évi prognózisa megegyezik a kínai kormány nemrég közzétett előrejelzésével. A jelentés szerint a belgazdasági feltételek hosszabb távon is igen erőteljes növekedést tesznek lehetővé. A valutatartalékok összege, amely nemrég lépte át az ezermilliárd dollárt, a jelentés szerint 2007-ben további 250 milliárddal gyarapszik, annak ellenére, hogy a GDP-arányos folyó fizetési mérleg az idén várható 8,5-ről előreláthatólag 7,5 százalékra csökken.

Újabb brüsszeli bírálat Varsónak

Az Európai Bizottság (EB) a korábban kiszivárgott híreknek megfelelően tegnap megjelent közleményében bírálta Varsót, amiért a jövő évi lengyel költségvetési tervezet nem biztosítja, hogy a GDP-arányos deficit 3 százalék alá süllyedjen. Az EB fel fogja kérni a november 28-án tanácskozó uniós pénzügyminisztereket, hogy újabb ajánlásban sürgessék a hiány csökkentését. Varsónak komoly erőfeszítéseket kellene tennie a költségvetés konszolidációja érdekében, kihasználva a 2004–2006-os időszakban végbement dinamikus gazdasági növekedés által teremtett kedvező feltételeket – hangsúlyozta közleményében Joaquín Almunia pénzügyi biztos. Varsó azzal érvel, hogy a nyugdíjreform költségeit figyelmen kívül hagyva 3 százalék alatt marad a hiány, Brüsszel szerint azonban 2007-ben 4,0, 2008-ban 3,9 százalék lesz a deficit. Márpedig a nyugdíjreform költségeit a növekedési paktum előírásai szerint csak akkor lehet – csökkenő mértékben – levonni a deficitből, ha az enélkül is 3 százalék közelében van. Két napon belül ez már a második összeütközés Brüsszellel, amely hétfőn megrótta a lengyel kormányt, amiért népszavazást kíván tartani az euró bevezetéséről, noha erre a csatlakozási szerződés kötelezi.

Krónikus mérleghiány az átmeneti gazdaságokban

A tavalyinál gyorsabb gazdasági növekedés várható az idén Kelet-Európában és a volt szovjet tagállamokban – állapítja meg jelentésében az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD). A térséghez tartozó 29 országban átlagosan 6,2, jövőre 6 százalékkal nő a GDP a tavalyi 5,7 százalék után, de mindez elmarad a 2004-ben regisztrált 6,7 százaléktól. A növekedést elsősorban a növekvő hitelállomány és a béremelkedés nyomán bővülő belföldi kereslet hajtja, ami a magas energiaárakkal együtt növeli az inflációs nyomást a térségben. A belföldi megtakarítások ugyanakkor nem fedezik a befektetéseket, ami a folyó fizetési mérleg krónikusan magas hiányához vezet, ráadásul a külföldi működőtőke-befektetések szintje várhatóan visszaesik a 2004-2005-ös szinthez képest – állapítja meg a jelentés –, a GDP 5,5 százalékára csökken a tavalyi 5,9 százalékról.

Peking tovább diverzifikálja valutatartalékait

Két és fél hónapos mélypontra esett pénteken a dollár árfolyama azt követően, hogy Csou Hsziao-csuan, a kínai jegybank kormányzója közölte: folytatják valutatartalékaik diverzifikálását. Miután a tartalékok nagy része dollárban, illetve dollárkötvényben van, sokan úgy értelmezték a bejelentést, hogy Peking a tartalékok további növekedése során kevésbé fogja előnyben részesíteni az amerikai fizetőeszközt vagy csökkenti a már meglevő dollártartalékok összegét. A kijelentés az elemzők szerint csak felgyorsította az amúgy is tervezett dolláreladásokat a pénzpiaci szereplők részéről, miután nem tartalmazott új elemet a bank korábban bejelentett politikájához képest. A viharos gyorsasággal növekvő kínai valutatartalékok összege egyébként – mint a kínai állami televízió a múlt hét elején bejelentette – átlépte az ezermilliárd dollárt. Kína Japánt megelőzve már korábban világelső lett a valutatartalékait illetően a hatalmas külkereskedelmi többlet és a működőtőke-befektetések következtében. A mérlegtöbblet az év első kilenc hónapjában 108,9 milliárd dollár volt, meghaladva a tavaly egész évben elért 102 milliárdot – a kereskedelmi minisztérium hétvégi közlése szerint az év végére 150 milliárdra számítanak. Elemzők szerint a valutatartalékok mintegy 70 százaléka, azaz 700 milliárd dollár amerikai fizetőeszközben, illetőleg értékpapírban van, így jelentős piaci megrázkódtatást okozhat, ha Peking hirtelen módosítja az arányokat. A bejelentések után várhatóan fokozódik a nyomás Pekingre, hogy ne akadályozza az alulértékelt jüan árfolyamának emelkedését. Az IMF már korábban figyelmeztetett, hogy a világgazdaságban tapasztalható egyensúlyhiány előbb-utóbb komoly visszaeséshez vezethet.

Orosz össztűz alatt egy brit vegyesvállalat és a Shell

Az orosz ügyészség vizsgálatok sorozatát indította a TNK-BP ellen, amelynek orosz tulajdonosai várhatóan eladják részvényeiket a Gazpromnak.

Brüsszeli intő Lengyelországnak

Az Európai Bizottság (EB) jövő héten megjelenő, de tegnap kiszivárgott ajánlásában bírálja a lengyel kormányt, mivel álláspontja szerint a korrigált jövő évi költségvetési tervezet sem biztosítja, hogy a GDP-arányos hiány a kitűzött céloknak megfelelően 2007-ben 3 százalék alá süllyedjen. A jelentés, amit az uniós pénzügyminiszterek várhatóan november 28-án fognak megvitatni, újabb lépés a túlzott deficit miatt indított eljárás során. Egy lengyel kormányilletékes a közelmúltban úgy nyilatkozott a Reutersnak, hogy az EB-nek nincs alapja arra, hogy tovább mélyítse az eljárást, mivel Varsó az elmúlt két évben 3 százalék alatt tartotta a hiányt. Az EB előrejelzése szerint a deficit a tavalyi 2,5 százalék után idén 2,2 százalékos lesz, de a nemrég egyértelműsített szabályok szerint jövő áprilistól a deficit számításánál nem hagyhatók figyelmen kívül a nyugdíjreform költségei. Ez 2 százalékponttal növeli meg a hiányt, amely idén így 4,2 százalék lenne, jövőre 4,0 százalék, 2008-ban pedig 3,9 százalék. Varsó megpróbálhatja meggyőzni véleményéről a pénzügyminisztereket, de ha ez nem sikerül, akkor Brüsszel várhatóan deficitcsökkentési menetrendet ír elő számára.

Felül akarja vizsgálni a szlovák kormány elődei privatizációit

A kormányváltások Közép- és Kelet-Európában mintha következetesen fellobbantanák a privatizálásokkal kapcsolatos indulatokat.

Megnehezíthetik a Fed dolgát a demokraták

A kongresszusi választások nyomán komoly nehézségei lehetnek Ben Bernankének, aki azt szeretné, hogy az USA jegybankjának szerepét játszó Fed alapvetően az inflációs cél kitűzésével fokozza az árstabilitásért folytatott küzdelmét. A képviselőház után a szenátusban is többségbe került demokrata honatyák közül többen is szeretnék, hogy a Fed bővítse ki a célkitűzések körét, de egyesek szerint a gazdasági növekedés előmozdítása éppolyan fontos, mint az infláció féken tartása, mások szerint az infláció mellett a foglalkoztatás terén is számszerű célt kell kitűzni. Az alapszabály értelmében a Fednek egyaránt feladata az árstabilitás és a teljes foglalkoztatás biztosítása, de Bernanke, akit Bush elnök jelölt a Fed élére, úgy nyilatkozott, hogy az inflációs cél mindkettő előmozdítására alkalmas. A Fed elnöke tavaly, kinevezése előtti meghallgatásán azt is nyilvánvalóvá tette, hogy a változáshoz elengedhetetlen a Fedet felügyelő törvényhozási bizottságok támogatása. A demokraták 12 év után először szereztek többséget a kongresszus két házában; tegnap bejelentették, hogy Montanában és Virginiában is a demokrata jelölt győzött (utóbbiban a republikánus jelölt még nem ismerte be vereségét). Bushnak így hivatali ideje utolsó két évében meg kell osztania a hatalmat az ellenzékkel: a demokrata bizottsági elnökök vizsgálatot indíthatnak a kormányzat ügyeiben és számos saját kezdeményezéssel élhetnek. Csaknem bizonyosan változás várható az iraki politikában, beleértve a csapatok fokozatos kivonását, miután lemondott posztjáról Donald Rumsfeld védelmi miniszter, utóda Robert Gates volt CIA-főnök lesz. A piac tegnap mindenesetre elsősorban a makroadatokra reagált: a dollár erősödött és a részvényárfolyamok emelkedtek, miután bejelentették, hogy a külkereskedelmi hiány szeptemberben a várt 65,8 milliárd helyett 64,3 milliárd dollárra szűkült az augusztusi 69 milliárdos rekordszintről. A Michigani Egyetem fogyasztói bizalomindexe az előző havi 93,6-ról november közepére 92,3 pontra esett, noha a piac emelkedésre számított, de így is a 15 havi csúcsérték közelében maradt.

Nyolcszorosára nőtt a Siemens nyeresége

A szeptemberben véget ért negyedévben jelentősen javultak a német Siemens-csoport eredményei, miután megszabadultak a mobilrészlegtől.