Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Egy rendezetlen kilépés széleskörű, egész Európára kiterjedő vállalati leminősítéssel is járhat, amely leginkább Spanyolországra, Portugáliára és Olaszországra koncentrálódna. Egy rendezett, szabályozott kilépés negatív hatása viszont csak korlátozottan érintené a perifériárát - áll a hitelminősítő friss elemzésében.
A Fitch szerint az eurózónából történő kilépés várhatóan nagyon rossz hatással lenne a görög vállalkozásokra komoly fennakadásokat okozva a gazdaság növekedésében és a nemzetközi tőkeáramlásban. Ez sok görög vállalkozást csődközeli állapotba juttatna, vagy csődbe lökne.
Tágabb értelemben, egyebek mellett az alacsonyabb növekedés és a tőkéhez való limitált hozzáférés nehézségei nyomás alá helyezhetik Európa vállalati besorolásait is. Ennek mértékét a hitelminősítő attól teszi függővé, hogy az európai döntéshozók mennyire hatékonyan tudják kezelni Görögország esetleges valutaövezeti kilépését.
A perifériát érintené rosszabbul
A rendezett távozáson a Fitch azt a folyamatot érti, amelynek során a jelentkező esetleges fertőzés nagyrészt kontrollált keretek között marad, míg a rendezetlen távozás szecenáriója széleskörű piaci zavarokhoz vezetne és jelentősen rontana a növekedési kilátásokon. Mindkét variáció esetén a negatív hatások nagyobb terhét a pénzügyi mentőprogramban részesülő országok (Portugália, Írország és Görögország), illetve kisebb mértékben Spanyolország, Olaszország viselnék - áll a Fitch közleményében.
A rendezett kilépés esetében, leginkább az előbb említett országokra korlátozódna a hatás, amelynek következményeként ugyan lennének vállalati leminősítések, de azok száma és mértéke korlátozott lenne. A vállalati leminősítések ebben az esetben a szuverén leminősítésekből adódnának, ami vélhetően Olaszországot, Spanyolországot és a pénzügyi programokban részesülő országokat érintené. A legtöbb vállalat megítélése összhangban lenne a Fitch jelenlegi konzervatív előrejelzéseivel - áll a közleményben.
Leminősítési hullám jöhet
Egy rendezetlen keretek között végbemenő kilépés viszont nemcsak a periféria szuverén adósosztályzatának jelentősebb leminősítését vonná maga után, de nagyobb lenne a valószínűsége az eurózónás tagok leminősítésének is. Az ebből adódó pánik ugyanis a gazdasági növekedésre is jelentős hatással lenne, ami egy \"sokk forgatókönyv\"-közeli helyzetet eredményezhetne - vagyis az első két év GDP-zsugorodását a követő 3 évben az eurózónában a recesszió előtti (pl. 2011) szinttől elmaradó gazdasági teljesítmény követne.
A periféria vállalatait is keményebben érintenék a negatív hatások, ahol akár három fokozatot is elérő leminősítésekre lehetne számítani - figyelemztet a Fitch. Az eurózóna más tagállamainak legsérülékenyebb vállalatai szintén egy-két fokozatú leminősítéssel szembesülhetnek, bár meglepően sok cég meg is menekülne a leminősítéstől.
A folyamat által leginkább érintett szektor a közművek lennének. A Fitch sokk szcenáriója szerint az árakat befagyasztanák, a szabályozói környezetbe vetett bizalom csökkenne annak következtében, hogy a kormányok a szavazópolgárokra háruló terhek enyhítése érdekében nagyobb részesedést szereznének ezekben a vállalatokban - ahogy ilyen kormányzati intervenciókra már Olaszországban, Portugáliában és Spanyolországban is lehetett látni példát - jegyzi meg a hitelminősítő.
