Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Barcza György, az ING szakértője szerint az elemzői konszenzusban szereplő 50 bázispontnál nagyobb kamatvágást egyfajta üzenet az erős forintnak. Értékelése szerint a Magyar Nemzeti Bank egy kicsit megijedt az árfolyamtól ezért a korábbi - egyes vélekedések szerint - túlzottan óvatos kamatpolitika alapján várt 50 helyett 75 bázispontot nyesett az alapkamatból. Az elemző hozzátette: a vártnál bátrabb lépés némiképp alááshatja a jegybank hitelességét. Ronthatja a megítélést az is, hogy a frissen megjelent inflációs jelentés a novemberi prognózisban szereplő 4,4 százalék helyett már csak 3,6 százalékos inflációt valószínűsít decemberre. A 0,8 százalékpontos mérséklés még akkor is jelentős, ha a jegybank egy bonyolult, az esetleges kedvező folyamatokat nehezen kimutató számítási modell alapján készítette legújabb becslését - tette hozzá Barcza.
Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője szerint nem az inflációs várakozás jelentős mérséklése ronthatja a jegybank megítélését, inkább az elemzői konszenzusokat meghaladó mértékű csökkentés lehet ilyen hatással, ez ugyanis némiképp ellentmond a korábbi óvatos kamatpolitikának. A szakértő viszont kiemelte: ennek ellenére a 75 bázispont "benne volt" a piacban, tehát a döntés megalapozott, a lépés nem jelenti az óvatos kamatpolitika feladását.
Osztja a kollégái véleményét Trippon Mariann, a CIB Bank szakértője is, aki elmondta: a piaci folymatok alapján vállalható a 75 bázispontos csökkentés, bár őt is meglepte a várakozásoknál magasabb kamatvágás. A jegybank megint a piac után ment - tette hozzá Trippon.
A szakértők szerint a döntés hatására megindult csekély mértékű forintgyengülés átmeneti lesz, a kamatkülönbség ugyanis továbbra komoly támaszt ad a kurzusnak. Barcza ennek kapcsán azt emelte ki, hogy a külföldi befektetők - trendek híján - ki vannak éhezve az úgynevezett magas kamatozású devizákra, ezért a viszonylag magas kamatszint közvetve nem engedi gyengülni a forintot. A forint mellett ebbe a körbe tartozik a török líra és a dél-afrikai rand - tette hozzá Barcza. Suppan Gergely szerint a forint árfolyama a további kamatcsökkentések nyomán gyengülhet, de számottevő változásra nem kell számítani. A szakértő szerint május környékén 246-248 forintig erősödhet az euró, de az év végére sem várható 250-252 forintnál drágább euró.
Suppan szerint a következő hónapokban is van tere a dezinflációs folyamatnak, amit nagyban segített a gyenge dollár miatti mérsékelt energia-áremelés, illetve a kereskedelemben nagyon erős piaci árverseny. Emiatt május környékén akár 3 százalék alá is benézhet az infláció, ám az év második felében már némileg emelkedhet a pénzromlási ütem. Az év első felében várható kedvező folyamat segítheti a kamatcsökkentési ciklust - tette hozzá Suppan, aki szerint márciusban egy 50 bázispontos vágás várható, amit egy újabb 25 pontos csökkentés követhet majd. Persze ehhez az is kell, hogy a többi fundamentális tényező, így például az államháztartási deficit, is segítse a kamatcsökkentési ciklust. Barcza és Trippon szintén további vágást vár, szerintük év végéig 7,5-7,75 százalékig süllyedhet a kamatszint. Abban mindannyian egyetértettek, hogy a második félévben már nem várható kamatvágás, így nagyjából ez a szint kitart majd az év végéig.
