Januárban négy éves mélypontra esett az eurózóna éves inflációja, vagyis 0,7 százalékra lassult. Az infláció további lassulása felerősítette a deflációs félelmeket, ennek ellenére a piac nem várta a 0,25 százalékos irányadó kamat további csökkentését.
Piacon inkább arra számítanak, hogy más eszközökkel lazít a monetáris politikáján az ECB, már csak azért is mert a 0,25 százalék alatt már igen szűk a mozgástér. A szóba jöhető intézkedés első lépésben a sterilizációs kötvényvásárlási program csökkentése vagy megszüntetése lehet.
Az ECB legutóbb 2013. november 7-én csökkentette 25 bázisponttal, 0,50 százalékról 0,25 százalékra alapkamatát, azt megelőzően pedig 2013. május 2-án ugyancsak 25 bázisponttal, 0,50 százalékra. A bejelentést követően az euró árfolyama 1,3510 dollárról 1,3530 dollárra emelkedett, majd korrigált és 1,3500 dollárra esett.
