Az idén eddig már 1590 milliárd dollár értékben jelentettek be világszerte vállalatok egyesülési, illetve felvásárlási ügyleteket (M&A), ami az eddigi rekordot jelentő 2000-es esztendőhöz képest is 5,6 százalékos növekedésnek felel meg – derül ki a Bloomberg gyűjtéséből. Az akvizíciók számának megugrását az is jól szemlélteti, hogy jelenleg több mint tíz olyan nagyvállalat van világszerte, amelyért több mint egy társaság küzd, ezen ügyletek összértéke pedig 175 milliárd dollárra rúg, miközben hat évvel ezelőtt mindössze öt olyan vállalat volt, amelynek a megszerzéséért felvásárlási csata alakult ki. Az M&A tranzakciók felfutása elsősorban az alacsony kamatoknak és a vállalati profitokhoz képest szintén nyomott tőzsdei árfolyamoknak (azaz az alacsony P/E-nek) köszönhető. A Bloomberg rámutat, hogy az Egyesült Államokban és az eurózónában alacsonyabb most a kamatszint, mint három éve, az átlagos amerikai P/E mutató pedig egy évtizede nem látott mélységben van.
A felvásárlások népszerűvé válásának, illetve az akvizíciós jogokért folytatott ajánlati háborúknak talán senki sem örül annyira, mint a társaságoknak dolgozó pénzügyi tanácsadók. A legtöbb ügyletben a legnagyobb európai bank, a svájci UBS, illetve a világ legjelentősebb családi befektetési bankja, a Rothschild bankház az érintett, ugyanis mind a két pénzintézet nyolc-nyolc vállalatot lát el tanáccsal, többek között a Budapest Airporttal is rendelkező brit BAA Plc. repülőtér-üzemeltetőt. A legkeresettebb tanácsadók közt találjuk még a Morgan Stanley, a Deutsche Bank, a Goldman Sachs és a Bear Stearns vállalatokat is. A legtöbbet az ázsiai tanácsadók kérnek el az ügyfeleiktől siker esetén, ők a kialkudott ár 1 százalékát számlázzák le. Vastagon fog az amerikaiak tolla is, esetükben a díj az ár 0,5 százaléka, míg az európaiaknál ez az összeg csupán az ár 0,2 százalékát teszi ki. Ezek alapján talán drágának tűnhet a tanácsadók alkalmazása, de az adatok azt igazolják, hogy megéri kifizetni ezt az összeget: az áprilisi adatok szerint az átlagos felvásárlási árak csaknem 25 százalékkal volt magasabbak az ajánlat beadása előtti piaci értéknél.
Kolozsi Pál