Az erősödő kamatemelési várakozások hatására izmosodni kezdett a dollár a pénzpiacokon, és tegnap három hete nem látott szintre emelkedett az euróval szemben. A dollárvásárlási kedvet az hozta meg, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed) december 14-i üléséről kedden közzétett jegyzőkönyv szerint a monetáris döntéshozók magasabb kamatszintet tartanak szükségesnek az infláció mérsékléséhez, azaz akár tovább is nőhet az eurózóna és az Egyesült Államok közötti kamatkülönbözet. A Fed irányadó kamata jelenleg 2,25 százalék, az Európai Központi Bank (ECB) pedig a várakozások szerint az idei első félévben nem nyúl a 2 százalékos kamatlábhoz. Tegnap a kétéves amerikai, illetve német államkötvény közötti kamatkülönbözet 0,74 százalékra emelkedett, aminél legutóbb 2000 decemberében jegyeztek fel nagyobbat.
A Fed szerint az infláció gyorsulásának irányába hat a dollár leértékelődésén túl az energiaárak emelkedése és a termelékenység javulásának várható lassulása is. A jegyzőkönyv tanúsága szerint a döntéshozók arra is felhívták a figyelmet, hogy az alacsony kamatszint fennmaradása túlzott kockázatok vállalására ösztökélhet a pénzügyi piacokon. A Fed tavaly összesen öt alkalommal emelte meg az irányadó kamatlábat, és szakértők most már bizonyosnak tekintik, hogy a február elején esedékes ülésen tovább drágítja a hitelköltségeket. Szakértők mindazonáltal a dollár utóbbi napokban tapasztalt erősödése ellenére azt hangsúlyozzák, hogy az amerikai költségvetési, illetve folyó fizetési mérleg hiánya továbbra is jelentős, azaz fundamentális oldalról semmi sem indokolja, hogy a korábbi gyengülés után ezentúl erősödjön az árfolyam.
Kolozsi Pál