A dollár árfolyamának a közelmúltban tapasztalt hanyatlása segíti az Egyesült Államok folyó fizetési mérleghiányának csökkenését, mert a külföldi cégek kevesebbet exportálnak az országba. Egyelőre ugyan nem látni, hogy a külföldiek által kifogásolt és jelentősen felduzzadt hiány növekedése mikor lassul le, de nyilvánvaló, hogy ez erősen függ más országok monetáris politikájának rugalmasságától – közölte Alan Greenspan a New York-i közgazdászklubban. A dollár jelentősen erősödött a beszéd hatására, mivel a Fed elnöke utalt egy esetleges kamatemelésre. A Fed elnöke ugyanakkor szokatlanul egyértelműen bírálta Japán és Kína árfolyam-politikáját, mivel a valutáik gyengítését célzó nagy összegű devizapiaci intervenciók nélkül a dollár árfolyama még jobban esett volna, hozzájárulva az amerikai export fellendüléséhez – mondta. A tokiói jegybank dollárvásárlásai várhatóan mérséklődnek vagy megszűnnek, ha a defláció elmúlik – tette hozzá a Fed elnöke.
A rögzített árfolyamot alkalmazó Kína dillemmája, hogy választania kell: vagy megkurtítja az amerikai államkötvény-vásárlásokat, vagy szembe kell néznie a túlhevült gazdaság okozta instabilitással – szögezte le a Fed elnöke. Greenspan egyidejűleg igyekezett enyhíteni az aggodalmakat, hogy az amerikai államkötvények vásárlásának esetleges visszafogása felfelé nyomná a Fed kamatát. A japán kormány szóvivője sietett közölni, hogy a deflációs veszély nem múlt el, így Greenspan mondandóját nem kezelik kritikaként és Tokió továbbra is megfelelő módon fog cselekedni, ha az árfolyammozgás ezt szükségessé teszi. Japán az év első két hónapjában közel 100 milliárd dollárt vásárolt fel és a pénz túlnyomó része amerikai államkötvényekben landolt, így jelentősen hozzájárult ahhoz, hogy az amerikai hozamok alacsony szinten stabilizálódtak.
Bana Péter
Papp Zoltán