Lassult a nem pénzügyi európai vállalatok hitelképességének romlása 2003-ban, de a gazdasági fellendülés elengedhetetlen a jövő évi adósi besorolások javulásához – derül ki a Moody's Investors Service összegzéséből. Az amerikai hitelminősítő szerint adósságlerontásainak száma az idén még mindig felülmúlta a felminősítésekét, a különbség azonban jóval kisebb, mint tavaly volt. Jövőre várhatóan javulnak a minősítések, már csak azért is, mert a stabil kilátásokkal nyilvántartott adósságok többségben vannak az összes minősítés negyedét kitevő negatív kilátásúakhoz viszonyítva. A felminősítésre jóval inkább számíthatnak azok a cégek, amelyek pénzügyi erejüket az átszervezésre fordított erőfeszítésekkel javítják, mint azok, amelyek adósságaikat üzemi eredményük javulásának köszönhetően tudják csökkenteni – írja a Moody's. A hitelminősítő továbbra is kiemelt figyelmet fordít a befektetési kategória legaljába (Baa szint) sorolt, a gazdasági ciklusoktól függő szektorokban működő cégekre, mert ezek az utóbbi években gyenge üzemi eredményt produkáltak. A spekulatív kategóriában lévő vállalatok adósságai az idén növekedtek, de kevesebb fizetésképtelenség fordult elő. A spekulatív osztályzatok száma mindazonáltal jövőre biztosan megnő, miután a kelet-közép-európai térségből egyre több kibocsátó kötvényeinek emissziója várható.
Bana Péter